高盛加大對美聯儲和歐洲央行降息力度預期，因關稅衝擊經濟增長前景

路透3月31日 - 高盛預計美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)和歐洲央行(ECB)將進一步降息，並下調了對這兩個地區的經濟增長預期，因認為美國關稅將加劇經濟衰退風險。

美國總統特朗普周日表示，他本周將宣布的對等關稅將針對所有國家，而不僅僅是與美國貿易失衡最嚴重的10到15個國家。由於擔心經濟放緩，全球金融市場出現了動盪。

**美國衰退風險上升，FED料降息三次**

高盛對美國未來12個月出現衰退可能性的預估從20%上調至35%，同時將美國2025年GDP增速預期從2.0%下調至1.5%。

高盛預計，2025年美國平均關稅稅率將上升15個百分點（較此前基準預測高出5個百分點），並預測特朗普將於4月2日宣布對所有美國貿易夥伴平均徵收15%的對等關稅。

高盛表示，白宮官員的言論表明，為了實現政策目標，他們能夠容忍短期的經濟疲軟。

高盛預計，美聯儲將在7月、9月和11月連續降息，相比之下，此前的預測為6月和12月兩次降息。

高盛還將第四季度國內生產總值（GDP）增長預測下調至1.0%，並將年底失業率預測上調至4.5%。

“我們仍然認為 4 月 2 日關稅帶來的風險比許多市場參與者此前認為的要大，”高盛補充道。

**歐洲形勢不及美國**

高盛警告稱，歐洲經濟前景或將遜於美國，預計該地區今年可能陷入“技術性”衰退。

該投行預測2025年剩餘時間經濟增長將近乎停滯，二、三、四季度非年化增長率分別僅為0.1%、0.0%和0.2%。

高盛預計，特朗普將對歐盟實施15個百分點的對等關稅，使歐盟實際有效關稅稅率整體上升20個百分點。

該行在周日的一份報告中指出：“我們估算，新關稅預估將使歐元區實際GDP較此前預測再降0.25個百分點，到2026年底，較零關稅情況相比，累計將對GDP構成0.7個百分點的拖累。”

但在更悲觀的關稅情況下，高盛認為經濟衝擊可能達1.2個百分點，這將導致歐元區在2025年出現技術性衰退。

高盛稱，除了維持對歐洲央行4月、6月各降息一次的原有預測外，現在預計其7月還會有一次降息。(完)