特斯拉先跌後漲，Q4 業績遜於預期，預計車輛交付今年重拾增長

特斯拉盤後一度跌逾 6% 後轉漲，目前漲超 5%。

特斯拉四季度調整後 EPS 爲 0.73 美元，分析師預期 0.75 美元。四季度營收 257.1 億美元，分析師預期 272.1 億美元。

四季度運營利潤 15.8 億美元，分析師預期 26.8 億美元。四季度毛利潤率 16.3%，分析師預期 18.9%。公司削減成本的力度並沒有原來想象的那麼大，這與生產線的問題有關。四季度自由現金流（FCF）爲 20.3 億美元，分析師預期 17.5 億美元。

中國四季度車輛交付創歷史紀錄。計劃 2025 年在中國和歐洲推出全自動駕駛（FSD）。預計 2025 年能源儲存部署將較上年至少增長 50%。預計電動皮卡 Cybertruck 將符合美國國稅局（IRS）的消費者退稅標準。預計（整體）車輛業務將於 2025 年恢復增長。新車型仍然處於 2025 年上半年投產的正軌之上，更多經適車型處於上半年投產的正軌之上。特斯拉 Cybercab 計劃 2026 年投產。

以下爲財報中的摘錄原文：

第四季度在車輛交付和能源存儲部署方面創下了紀錄。我們預計 Model Y 將在 2024 年再次成爲全球最暢銷的車型，不論是哪種類型的車輛。我們已經推出了更好的新款 Model Y，並在所有市場推出。2024 年，我們在基礎設施方面進行了重大投資，這將推動公司下一波增長，包括新車型的車輛製造能力、AI 訓練計算能力和能源存儲製造能力。

客戶對可負擔性依然高度關注，我們繼續審查每輛車的銷售成本（COGS）的各個方面，以幫助緩解這一問題。在第四季度，每輛車的 COGS 達到了有史以來的最低水平，低於 35,000 美元，主要是由於原材料成本的改善，幫助我們部分抵消了在有吸引力的融資和租賃選項上的投資。

能源業務在第四季度也創下了新的紀錄，實現了有史以來最高的毛利潤。上海 Megafactory 的建設已於 12 月完成，並將在本季度開始提升產能。隨着我們繼續提升 Powerwall 3 的生產並在更多市場推出，Powerwall 的部署在本季度再次創下紀錄。

2025 年將是特斯拉歷史上的一個重要年份，因爲 FSD（自動駕駛）將繼續快速改進，目標是最終超過人類的安全水平。這將最終爲我們的客戶解鎖一個無監督的 FSD 選項以及 Robotaxi 業務，我們預計今年晚些時候將在美國部分地區開始推出。我們還繼續致力於在 2025 年在歐洲和中國推出 FSD（監督模式）。