聯儲局降息是否會使亞洲小盤股更具吸引力？

Investing.com - Bernstein在一份報告中表示，未來幾個月的降息預期為亞洲的小盤股創造了有利環境，惟這一趨勢仍存在一些風險。

Bernstein指出，日本和一些東盟國家顯示出正增長趨勢，為構建小盤或中盤股票敞口提供了「良好配置」。過去一年中，美國和亞洲市場的收益主要來自大盤股，而Bernstein注意到，即使在降息預期增加的情況下，最近幾個月也沒有出現向小盤股的廣泛輪動跡象。

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Bernstein認為，亞洲市場並未顯示出向小盤股的大規模轉移，各地區市場在這一趨勢上表現出不同的特徵。日本是一個例外，在當地經濟狀況改善的情況下，日本央行預計今年將開始加息，預計將有利於側重本土需求的小盤和中盤股票。

印度是唯一一個小盤股持倉相對健康的亞洲市場，短期收益仍然支持這一趨勢。惟Bernstein建議投資時要仔細篩選印度的小盤和中盤股，並增加對大盤股的敞口，他們指出估值差異較大且投資者持倉過於擁擠。

除澳大利亞、韓國和部分東盟地區外，小盤股在長期內通常表現優於大盤股。Bernstein表示，在盈利方面，除中國和東盟外，大部分地區的大盤股盈利仍優於小盤股。

但在全球範圍內，Bernstein仍預計大盤股的領導地位將繼續，直到有更多宏觀經濟和收益支持小盤股的跡象出現。

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編譯：劉川

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