選舉在即 10年期日債攀升至2008年以來最高！分析師：日債前景堪憂！全球長債都在下跌

TradingKey - 因市場對政治不確定性和財政支出的擔憂，日本國債正面臨著拋售壓力，10年期債券收益在周二（7月15日）一度觸及1.595%，創下2008年以來的最高水平。

另外，20年期殖利率攀升至2.645%，30年期殖利率上漲至3.2%，均創下1999年以來的新高。

分析認為，日債殖利率飆升，可能是市場對日本財政健康及美國關稅政策擔憂情緒的體現。另外，本週日（7月20日）即將迎來參議院選舉，結果也可能影響日本債市。

民調顯示執政聯盟預期獲得的席次下降，有分析師指出，若執政聯盟敗選並迎來倡導更具擴張性財政政策的新政府，海外投資者可能加速拋售超長期國債，或將導致債券殖利率進一步飆升。另外，各政黨在選舉期間為爭取選票所承諾的福利政策，如發放補貼、減稅等，都可能讓本不健康的財政情況雪上加霜。

全球債市風暴捲土重來

事實上，日本國債並不是唯一暴跌的政府公債。根據彭博報道，全球長期政府公債都在下跌，因為投資人擔心各國政府的支出超出了其承受能力。

與更容易受政策影響的短期債券不同，長債殖利率的飆升反映了市場對全球主權債務「爆表」的擔憂。Allspring Global Investments首席投資策略師George Bory指出，政府赤字支出在全球範圍內非常普遍，其釋放閥就是殖利率曲線的長端。

30年期德國公債殖利率正接近14年來的最高水平，美國、英國和法國的債市也面臨類似的拋售壓力。

另外，債券市場的波動也可能引發跨市場的「連鎖反應」。

例如，BCA Research的研究報告警示，日本是全球流動性的重要來源，日債殖利率的變化可能對美國科技股構成重大威脅。

研究提到，美國科技股的高估值並非完全基於其本土流動性，也依賴日本提供的低成本資金環境。若日債殖利率飆漲，驅動資金撤離美股，回流日本，屆時美國科技股估值將面臨下行壓力。

截至發稿，日債長債殖利率較早市均略有回落，市場密切關注本週日選舉。