關稅與美國貿易赤字：我們將何去何從？

Investing.com - 根據德意志銀行本週發布的一項新分析，特朗普政府「以大蕭條以來未見的貿易政策震驚了全球貿易體系。」

雖然傳統觀點認為關稅會惡化貿易不平衡，但德意志銀行認為，至少暫時可能會出現相反的情況。

分析師寫道：「與傳統觀點相反，關稅實際上可能在某種程度上縮小赤字。」

他們指出，外國反制措施出乎意料地溫和以及美元貶值是關鍵因素。「特朗普的關稅導致美元貶值，而非通常伴隨關稅的升值。」

不過，根據該銀行的觀點，貿易平衡的任何改善可能都要付出高昂的經濟代價。

該機構警告：「關稅政策將帶來實質性成本，包括價格上漲和產出減少，這些影響將在未來幾個月顯現，並可能持續數年。」

持續貿易赤字的根源據稱在於更廣泛的宏觀經濟失衡。

德意志銀行指出：「美元被高估反映了美國持續龐大的預算赤字和國外較高儲蓄率的綜合效應。」中國的出口導向增長戰略也發揮了重要作用。

雖然報告概述了一種更可持續、痛苦更少的替代方案來減少赤字，但德意志銀行指出，這「目前在政治上可能不可行」。

然而，隨著經濟成本增加，該銀行預計「隨著關稅政策的負面經濟影響在未來幾個月變得更加明顯，民眾壓力將迫使當前以關稅為重點的方法發生逆轉。」

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