德國經濟已獲得足夠動力避免今年陷入停滯：德意志銀行

Investing.com - 根據德意志銀行研究部分析師的觀點，德國經濟已獲得足夠動力，可避免今年陷入停滯。

聯邦統計局的最新數據顯示，第一季度國內生產總值增長0.4%，這標誌著在一段疲弱表現後的潛在轉折點。

這一增長部分由3月份出口激增推動，特別是在製藥和汽車領域。

德意志銀行分析師表示，這可能反映了企業為預防未來關稅而提前發貨。

更重要的是，私人消費增長0.5%，投資攀升0.9%，顯示國內需求具有潛在實力。

建築板塊也連續第二個季度擴張，繼續從長期低迷中復甦。

國內需求中唯一的負面因素是公共消費，下降了0.3%。

德意志銀行將這一下降歸因於聯邦政府在臨時預算下運作，預計一旦正式預算獲得批准，這種情況將會逆轉。

分析師認為，即使與關稅相關的出口提振減弱，國內需求的這一積極趨勢可能會持續到第二季度。商業調查數據顯示與第一季度相比惡化有限。

儘管綜合採購經理人指數跌破50，但Ifo商業景氣指數自年初以來一直在上升。

雖然服務板塊出現一些分歧，但兩個指標都指向製造業反彈。

德意志銀行還引用了客戶對話，表明儘管存在持續的貿易緊張，但在新德國政府下情緒已有所改善。這些因素支持第二季度增長估計在0.1%至0.2%之間，與最新GfK調查反映的消費者信心改善一致。

不過，德意志銀行預計復甦在第三季度仍將脆弱，因為與貿易相關的不確定性可能會持續整個夏季。

7月份美國可能增加關稅仍是一個關鍵風險。然而，到第四季度，分析師預計將會更加穩定。

隨著政府可能退出臨時預算模式並推出2026年的擴張性財政計劃，預計總體投資將顯著增加。

此外，家庭儲蓄率的進一步正常化可能會增強消費。

該券商表示，這些發展增加了他們對該行全年增長預測0.3%的信心。他們認為，預期再度停滯一年的共識預測低估了不斷改善的動態。

「我們認為對德國的普遍共識預測——預測再度停滯一年——過於悲觀，」分析師表示。

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