2025年與2000年的關鍵相似點與差異

Investing.com — 根據BCA Research的分析，2025年正在展現出與2000年相似的動態模式，但存在一些關鍵區別，這可能會重塑投資策略。

「今年科技股的暴跌隨後出現的強勁反彈，令人不禁想起2000年的情景，」BCA表示，將市場描述為「2025年=『帶有一些調整的2000年』。」

在核心相似點中，BCA指出，2025年市場高峰集中在由AI股票主導，就像2000年由互聯網公司主導一樣，並且都經歷了由全球增長衝擊引發的急劇拋售。

該公司解釋說，2000年的衝擊來自日本GDP收縮；而2025年則是美國對中國的事實上貿易禁運。這兩種威脅後來都有所緩和，引發了夏季的反彈。

他們指出，其他相似之處包括美國持續高通脹、勞動力市場緊張，「勞動力需求超過勞動力供應」，以及世界第二大經濟體出現通縮——現在是中國，當時是日本。

然而，也存在關鍵差異。AI泡沫「在地理上更集中於美國」，估值極端程度不如互聯網泡沫。

更為關鍵的是，全球債務現在遠高於當時，增加了陷入衰退的脆弱性。BCA還指出，在「特朗普2.0總統」領導下，美國國債和美元不再具有相同的避險吸引力。

展望未來，BCA預計夏季反彈將推動標普500指數突破6,000點，之後科技股將恢復下跌。

「美國衰退並非迫在眉睫，」該公司表示，但「可能在2026年因『負財富效應』而進入溫和衰退。」

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