美股嗨漲、但美債暴跌至「川普的美債底」，這次問題出現在......

TradingKey - 在標普500指數收復川普新關稅衝擊以來全部失地、納指邁入牛市區域之際，同為美元資產的美國債券卻落伍了。值得關註的是，10年期美債殖利率最新升破4.5%，這是川普上次向市場「認慫」的水平。

5月14日週三，10年期美債殖利率時隔一個月再次突破4.5%，30年期美債殖利率逼近5%關口，美債價格的持續下跌引發關註。

上一次10年期美債殖利率處於4.5%的水平恰逢美國總統川普4月初公佈其所謂的對等關稅之際。當時，出於對美國和全球經濟衰退的擔憂以及市場對美國政策穩定性的信心受到打擊，市場出現一股「賣出美國」的美元資產出逃潮流，美債風暴令人生畏。

美債市場的崩潰給川普帶來巨大壓力，因為其關稅等備受爭議的政策的最終目的被認為是「化債」。因此，在對等關稅生效不足一天，川普緊急改口，向貿易國提供90天關稅暫停期。

上月，關稅戰升級帶來的市場恐慌情緒導致美國股債匯三殺。但自中美達成日內瓦關稅協議後，美債卻沒有與美股同步上漲。

按照許多市場人士的說法，新一輪的美債暴跌是因為人們預期聯準會今年降息將繼續延後，降息次數也大幅削減。

經濟學家Peter Schiff指出，美債市場正處於崩潰的邊緣，「債券義警」因不滿意川普的「美麗大法案」而回歸。債券義警指的是那些抗議經濟政策而選擇拋售美債、給政策製定者施壓的債券投資人。

所謂的「美麗大法案」指的是川普正在推動的包含減稅、限製移民等措施的預算法案，目前共和黨的預算法案仍受到能否控制聯邦赤字、以及如何增加財政收入的質疑。