麥格理：加拿大就業增長掩蓋經濟疲軟

Investing.com — 加拿大在4月份錄得溫和就業增長，但根據麥格理(Macquarie)策略師David Doyle的分析，勞動市場的潛在疲軟跡象表明加拿大央行最早可能在6月降息的可能性正在上升。「這份報告增加了加拿大央行近期進一步寬鬆的可能性，」Doyle在週五的一份報告中寫道。

就業數據表面上增加了7,400個職位，主要由於與聯邦選舉臨時招聘相關的公共行政部門增加了37,000個職位。麥格理警告稱，這些增長「可能會在5月份數據發布時回落」。

儘管就業人數有所增加，失業率仍攀升至6.9%，為2024年11月以來的最高水平。加拿大核心工作年齡人口的就業率降至2021年8月以來的最低點，凸顯勞動力市場面臨更深層次的壓力。

「隨著貿易摩擦的影響，疲軟狀況持續存在，」麥格理表示，製造業(-31K)以及批發和零售業(-27K)的下滑表明更廣泛的商業信心正在惡化。16個主要板塊中有9個仍然報告增長，金融和房地產業(+24K)表現強勁，但不足以抵消其他領域的損失。

私營部門工資增長大幅下降至同比2.8%，為2021年10月以來的最低水平。「整體工資增長已經放緩，但仍然受到公共部門行業的推動，」Doyle指出。

金融市場迅速做出反應，隔夜指數掉期曲線顯示加拿大央行6月4日會議降息25點子的可能性為60%-65%，高於前一天的45%。「我們的觀點是，這將推動加拿大央行在6月降息25點子，」Doyle寫道。

麥格理現在預計年底前總共將降息75點子，使隔夜利率降至2.0%。進一步行動的時機可能取決於即將公布的經濟數據，包括5月20日的4月CPI和5月30日的第一季度GDP。

除短期數據外，結構性阻力繼續籠罩加拿大的前景。Doyle指出，移民政策逆轉、抵押貸款利率重置以及與美國的貿易緊張關係是未來就業和投資的主要阻力。

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