美國進口商承擔關稅成本負擔 - 巴克萊

Investing.com — 根據巴克萊分析師的觀點，美國進口商在很大程度上承擔了唐納德·特朗普總統全面關稅政策的負擔。

在給客戶的一份報告中，該券商表示，其研究顯示，自特朗普今年早些時候提高（現已部分延遲）關稅以來，特別是對中國商品徵收的初始20%關稅已經完全"轉嫁"。

巴克萊策略師指出，美國從日本、英國和歐盟進口的商品價格也有所上漲。

然而，分析師指出，由於進口價格並不直接衡量進口商承擔的總成本，他們提供的只是關稅影響的粗略估計。

分析師還指出，許多價格上漲可能與美元價值近期貶值有關，這可能導致出口商提高價格。他們估計，2025年迄今為止美元貿易加權指數約5%的貶值，意味著未來一年非石油進口通脹將提高約1.8個百分點，而核心消費者價格同比將上升0.2個百分點。

這些評論是在特朗普於4月初對數十個美國貿易夥伴實施懲罰性關稅後發表的。特朗普表示，這些措施對於重新吸引失去的製造業就業機會和增加政府收入是必要的。

然而，他後來對大多數這些國家的關稅實施了90天暫停，聲稱這將給官員更多時間來談判一系列個別貿易協議。

值得注意的是，中國被排除在延遲之外，現在面臨至少145%的關稅。北京已經以對美國進口商品徵收125%的關稅作為回應，加劇了人們對世界兩大經濟體之間貿易摩擦加劇的擔憂。

週四，特朗普和英國首相施紀賢宣布了美國和英國之間的貿易協議，增強了白宮可能與其他國家達成協議的希望。美國和中國官員將於本週末在瑞士舉行會談，特朗普暗示對北京的高額關稅最終將會降低。

許多經濟學家警告說，這些關稅可能會推高價格，對勞動力市場造成壓力，並抑制經濟增長，而一些企業表示，白宮貿易計劃的不明朗使他們難以規劃未來的投資決策。

最近的消費活動和勞動力市場指標仍然保持韌性。但在第一季度，美國國內生產總值因進口激增而收縮，同時消費者信心的月度讀數已經惡化，因為家庭擔心關稅可能會推高價格。

巴克萊分析師表示，轉嫁到消費零售價格的關稅成本金額將取決於利潤率等因素。

"在當前環境下，美國消費者信心受到打擊，一些軼事表明，企業不願提高價格以支持需求，"分析師寫道。

他們表示，嚴重依賴進口的行業預計將有相當寬裕的貿易利潤率，這將使這些公司能夠吸收一些額外的關稅費用。

"這並不是說價格不會上漲，而是支持部分轉嫁到零售價格的論點，這也是我們在基準通脹展望中假設的情況，"分析師表示。

"然而，在需求從進口轉向某些國內生產商品的情況下，具有實質市場力量的企業也可能選擇提高其利潤率。"

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