特朗普關稅休戰未能消除「高度」衰退風險：摩根士丹利

Investing.com — 特朗普總統暫停關稅的決定引發市場一片歡呼，但自「解放日」對等關稅造成混亂以來，情況並未有太大改變，衰退風險仍然是首要考慮因素，摩根士丹利在最近的一份報告中警告。

「修訂後的計劃將有效混合關稅率從約22%降至17%，但這仍然比目前3%的稅率大幅上升——這種增長可能會對經濟增長、企業利潤率和消費者行為產生壓力，」摩根士丹利在最近的一份報告中表示。

上週，特朗普宣布對對等關稅暫停90天，並將未對4月2日「解放日」關稅採取報復措施的貿易夥伴的關稅降至10%，此消息使市場大幅上揚。

然而，中國並未獲得緩解。相反，特朗普政府決定升級與北京的貿易摩擦——這一舉措可能會帶來經濟成本。

「Pantheon Macroeconomics的獨立分析師估計，中國約佔美國出口的7%，這一比例可能會降至零，潛在削減美國GDP增長約35點子，」摩根士丹利表示。

特朗普政府已經宣傳了包括減稅在內的擴張性財政計劃以支持經濟，但國債市場的飆升表明，借貸成本將會上升，這可能會縮小推出財政支持的空間。

「由於美國預算赤字已經過大，更高的利率以及因此帶來的更高利息支出可能會限制華盛頓在聯邦預算中能做的事情。這可能包括美國立法者在提議的減稅方面能夠負擔的雄心程度，」摩根士丹利表示。

在持續的關稅不確定性背景下，這表明波動性可能會持續存在，摩根士丹利建議增加短期固定收益和實物資產的持有量。

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