中國強勁GDP數據「降低了」近期政策刺激預期：美銀

Investing.com — 根據美國銀行(Bank of America, BofA)的分析，中國經濟在第一季度增長速度超出預期，減弱了對即將出台政策寬鬆的希望，因為當局似乎傾向於在推出新的刺激措施前評估更多數據。

國內生產總值(GDP)同比增長5.4%，超過了5.2%的市場預期，與上一季度的增速持平。

根據美銀經濟學家的分析，這一超預期的表現"是由於淨出口因庫存積累而增強，以及零售銷售在消費補貼的支持下保持穩定"。

同時，名義GDP增長放緩至4.6%，表明通縮壓力持續存在。

環比增長從第四季度的1.6%放緩至1.2%。

"第一季度GDP和3月份經濟活動增長的超預期表現表明，在4月份貿易摩擦迅速升級之前，中國經濟在第一季度狀況良好，"美銀經濟學家在一份報告中表示。

他們強調，消費支出正在復蘇，而工業產出則受到提前下單的出口訂單和製造業與基礎設施投資的強勁支撐。

3月份的經濟活動數據進一步證實了經濟的強勁表現。工業生產同比增長7.7%，顯著高於預期的5.9%，而零售銷售增長5.9%，同樣超出預期。

固定資產投資增長4.3%，這得益於政策驅動的基礎設施和製造業支出增長。

然而，房地產投資仍然是一個拖累，同比萎縮10%。

鑑於這些強勁數據，美銀預計政策制定者近期將保持謹慎，並指出強勁的第一季度增長"降低了近期刺激政策的預期"。

雖然當局可能暫時不會推出新的刺激措施，但經濟學家警告未來風險增加。"我們預計在2025年第二季度，出口和投資將面臨即將到來的下行風險，這與貿易摩擦的開始有關，"經濟學家寫道。

然而，他們認為，在強勁增長數據之後，政策制定者將推遲4月份的寬鬆政策，並"繼續觀察和評估5-6月份的需求強度，然後再考慮推出額外的政策刺激"。

中國勞動力市場略有改善，3月份城鎮失業率小幅下降至5.2%。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。