美國債市：收益率下降，標售獲強勁需求有助於緩解市場擔憂

路透4月10日 - 多數美國公債收益率周四走低，繼周三10年期公債銷售強勁之後，市場對財政部30年期公債標售的需求良好，緩解了市場對買家在關稅導致的市場波動中迴避公債的擔憂。

本周債券市場遭遇劇烈動盪，收益率快速上升，分析人士將此歸因于大規模資產拋售，對沖基金和其他資產管理公司因追加保證金要求和虧損而解除交易並出售資產。

人們還越來越擔心，隨著中美貿易戰的加劇，持有大量美債的中國可能會減持部分投資組合。

但在本周的較長期限公債標售中，沒有明顯跡象表明外國投資者正在撤出市場。

DRW Trading的策略師Lou Brien表示，周三390億美元的10年期美債拍賣中，間接競標者的強勁購買與有關外國賬戶拋售美債的猜測相矛盾。這一類買家包括許多外國央行。

此外，周四的直接競標者表現非常強勁，達到歷史第二高水平。Brien 解釋說，直接競標者的類別中包括中國和日本，雖然這不能確定中國和日本當天確實購買了美債，但這一數據具有一定的暗示性。

這次 220 億美元 30 年期債券銷售的總體需求量是發售量的 2.43 倍，為 11 月以來最高。這些債券以 4.813% 的得標利率售出，比拍賣前的成交收益率低兩個多基點。

儘管如此，10 年期和 30 年期債券的收益率仍然相對較高，原因是市場持續擔心去槓桿化的進一步發展會帶來波動。

Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略師Guy LeBas說："還有一些剩餘機構尚未完全去槓桿化，需要完成這一過程。"

交易員們還對新關稅導致的通脹重現感到緊張。

10年期公債收益率 US10YT=RR 當日下跌1個基點，報4.386%。

30年期公債收益率 US30YT=RR 上升 5.4 個基點，報 4.844%。

對利率敏感的兩年期收益率 US2YT=RR 下跌 11 個基點，至 3.843%。

兩年期和 10 年期公債收益率之間的收益率曲線 US2US10=TWEB 陡峭了約 12 個基點，至 54 個基點。

美國總統特朗普正在增加對中國進口商品的關稅，白宮周四對CNBC表示，總體稅率實際上將達到145%。

周四的數據顯示，由於汽油和二手機動車價格下降，3月份美國消費者價格意外下降，但由於新關稅的影響，溫和的通脹讀數被認為不太可能持續。

3 月份的生產者價格通脹數據將於周五公布。

周四的其他數據顯示，上周初請失業金人數略有上升。