UBS下調2025年和2026年歐元區、英國GDP增長預期

Investing.com — UBS已下調2025年和2026年歐元區GDP增長預期，指出美國關稅和延遲支出效應對經濟造成的衝擊。

該銀行現預計2025年歐元區增長為0.5%，低於此前的0.9%，2026年為0.8%，低於此前的1.1%。同時，UBS將2027年預測上調至1.5%，高於此前的1.2%，預計公共支出增加將推動經濟復甦。

由Reinhard Cluse領導的經濟學家在一份報告中表示：「美國關稅的損害可能會在未來3-4個季度內迅速且嚴重地衝擊歐洲經濟」，而國防和基礎設施投資增加帶來的財政提振預計僅從2026年開始才會更有意義地支持增長。

這種組合形成了UBS所稱的「J曲線模式」，即短期放緩後在2026年和2027年逐漸復甦。

在此背景下，UBS預計歐洲中央銀行(ECB)將在4月和6月各降息25點子，使按金利率降至2%。隨著財政擴張帶來的通脹壓力增加，2026年底可能重新加息，ECB可能將利率重新提高至2.5%。

經濟學家表示：「更強勢的歐元(EUR)和更高的債券收益率也可能有助於建立足夠的貨幣緊縮，以在2027年將通脹穩定在2%的目標附近。」

在較大的歐元區經濟體中，德國被視為最容易受到關稅衝擊的國家。UBS現預計2025年下半年將出現技術性衰退，將GDP預測從0.3%下調至-0.3%。在德國大規模財政刺激的幫助下，增長應在2026年反彈至1.0%，2027年達到1.9%。

法國預計受影響較小，2025年GDP預計為0.6%，2026年為1.0%。

由於貿易衝擊，意大利和西班牙在2026年也面臨增長放緩，不過西班牙2025年的預測維持不變，為2.3%。

在歐元區以外，UBS將2025年英國GDP預期下調至0.7%，瑞士下調至0.7%，瑞典下調至1.9%，理由是歐元區和全球貿易環境的溢出效應。預計這三個經濟體到2027年將出現溫和反彈。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。