特朗普必須明白這次他走得太遠了：策略師

Investing.com — 自美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）推出新的比預期更嚴厲的對等關稅以來，標普500已暴跌超過10%。

評論這些新措施，Capital Economics表示，「即使是好鬥的特朗普也必須明白這次他走得太遠了。」

這家宏觀經濟研究公司推測，特朗普可能會認識到市場反應的嚴重性，並可能很快提出一系列「協議」，以減輕關稅對某些國家（可能除了中國）的影響。

該公司表示，這些協議預計將涉及微小讓步以換取降低關稅，這可能導致股市回升。

「在這個過程結束時，我們認為這些國家最終將面臨10%至20%之間的對等關稅，」該公司寫道。

根據USMCA協議，來自加拿大和墨西哥的某些商品可能獲得豁免或降低關稅。

另一方面，Capital Economics對取消鋼鐵、鋁和汽車關稅的可能性感到不太確信，而其他產品如藥品和半導體可能會看到延遲或取消的關稅。

如果特朗普的策略按預期展開，該公司估計整體有效關稅率可能適度上升至14%-18%，而不是如果特朗普加強其關稅政策而不提供讓步的24%稅率。

這將是自1938年以來的最高稅率，但Capital Economics不認為這必然會導致經濟衰退。

該公司預測進口將在較長時期內減少10%-15%，關稅可能每年產生約3500億美元，大約佔GDP的1%。這些收入可以通過減稅重新分配。

同時，預計CPI通脹率將在年底前接近4%，「我們認為這將使美聯儲在今年保持觀望態度，」該報告指出。

Capital Economics還概述了一個較不樂觀的替代情景，即特朗普不妥協，導致關稅進一步升級和其他國家的對等措施。

這可能導致家庭和企業信心的顯著喪失，可能在幾個月內觸發經濟衰退。

如果國會因內部分歧而未能通過財政刺激措施，經濟下滑可能會加劇，導致嚴重的經濟衰退和市場不穩定。

在這種情況下，美聯儲可能被迫降息，儘管不情願，即使在經濟衰退中，期貨市場預期的最大降息幅度也只有100點子。

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