鮑威爾領導的美聯儲即使面對特朗普壓力也將僅實施兩次降息：巴克萊

Investing.com — 巴克萊經濟學家喬納森·米勒（Jonathan Millar）表示，美國政府在「解放日」宣布的全面新關稅政策帶來了意外強勁的滯脹衝擊，增加了今年晚些時候通脹上升和經濟衰退的風險。

根據巴克萊的數據，新的互惠關稅方案意味著貿易加權關稅率約為23%，比巴克萊之前的假設高出約八個百分點。

針對特定國家的徵稅範圍在10%至50%之間，能源和一些必需進口商品則獲得板塊豁免。雖然墨西哥和加拿大基本上獲得豁免，但對亞洲的影響預計將特別明顯。

「政府的『解放日』公告對大多數貿易夥伴徵收了意外高額的關稅，注入了比預期更大的滯脹推動力，」米勒在一份報告中寫道。

隨著投資者消化關稅公告的範圍及其對全球貿易和國內經濟狀況的潛在影響，股票市場上週收盤走低。

GDP下降，失業率上升

巴克萊現在預計美國GDP將在2025年下半年收縮，並預測失業率將在2026年初上升至4.7%。

同時，該銀行上調了其通脹前景，預計2025年第四季度核心PCE通脹率將達到同比3.7%，2026年第四季度為2.7%。

「即使核心通脹率走高，我們預計美聯儲每年將實施兩次25個基點的降息，儘管面臨白宮壓力，」米勒寫道，他指的是美國總統唐納德·特朗普呼籲降低利率。

儘管宏觀背景惡化，米勒指出3月份勞動力市場數據仍然穩健。他補充說，雖然3月份非農就業數據顯示持續韌性，但「焦慮的市場正在為降息定價」，因為成本推動型通脹和增長風險逐漸顯現。

「就業增長強勁反彈，」他說，並補充說先前的修正表明可能是對今年早些時候與天氣相關的干擾的回調。另一方面，米勒補充說，聯邦就業削減到目前為止只產生了適度影響。

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