摩根大通預測美國經濟將因關稅而收縮

Investing.com — 週五，摩根大通(NYSE:JPM)銀行首席美國經濟學家Michael Feroli鑑於特朗普政府最近宣布的關稅政策，大幅下調了該行的經濟展望。該行現預計美國實際GDP將收縮，全年增長率為-0.3%，較此前預測的1.3%大幅下降。這一預期的經濟下滑將使失業率上升至5.3%。

除了GDP收縮外，摩根大通還將其核心PCE通脹預測上調1.4個百分點至4.4%。儘管通脹上升，該行仍預計美聯儲將從6月開始實施寬鬆政策。

摩根大通預計美聯儲將在每次會議中降息，直至1月，將聯邦基金利率目標區間的上限降至3.0%。該行指出，寬鬆政策可能會延遲啟動，而非提前開始的風險。

該行分析認為，關稅的最直接影響將通過更高的通脹體現，這將導致實際收入和消費支出下降。由於名義收入增長已經在放緩，這種影響可能比疫情後通脹飆升時更為明顯。

該行還預計，消費者可能不願減少儲蓄來支持支出增長，尤其是在不確定性增加的環境下。

Feroli還表示，對於報復性關稅，特別是來自中國的關稅，將對美國總出口產生負面影響，他有更大的信心。

預計最疲弱的經濟表現將集中在年中，第三和第四季度均預測會出現收縮。這一展望部分基於第一季度涉及進口和庫存的動態逆轉。

Feroli認為，這種滯脹情景將對美聯儲政策制定者構成重大挑戰。他表示，勞動市場的疲軟最終將更具影響力，特別是如果它導致工資增長放緩，這可能會使美聯儲更有信心專注於增長風險，而不必擔心工資-價格螺旋上升。

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