「解放日」？摩根士丹利警告更像是「孤立日」

Investing.com — 根據摩根士丹利經濟學家的分析，特朗普政府最新一輪的「互惠」關稅標誌著與預期的重大偏離，並為美國和全球經濟增長帶來顯著的下行風險。

該銀行首席美國經濟學家Michael Gapen表示，新關稅的範圍和規模超出了先前的預測，有效關稅率可能高達22%——這是自斯穆特-霍利時代以來未見的水平。

「關稅將比預期的更高且更廣泛，」Gapen寫道，警告這一舉措逆轉了數十年來的全球貿易自由化進程。

政府實施了兩級結構：對所有進口商品徵收10%的基本關稅，以及針對特定國家的增加稅率，中國面臨的有效稅率為54%。

這比摩根士丹利早前預計的基準大幅升級，該基準假設明年初對中國徵收40%的關稅，並在其他地區採取更有限的措施。

雖然白宮認為關稅將重新平衡貿易並使美國經濟再工業化，但摩根士丹利對此持懷疑態度。

「我們認為關稅不太可能按照政府希望的方式重組美國經濟結構，」他補充道，並指出持續的聯邦赤字和低國民儲蓄等結構性失衡。

該銀行警告，風險進一步傾向下行。

「如果維持在這一水平，廣泛的關稅將大大增加美國（和全球）經濟陷入衰退的可能性，」Gapen寫道。

近期影響包括商業投資和招聘可能放緩，以及如果股市大幅調整，高收入消費者可能面臨不利的財富效應。

通脹風險也在上升。摩根士丹利預計核心PCE通脹率將在第三季度按季度加速，年度通脹率可能出現「實質性」增長。

最後，Gapen表示保護主義引入了「由不確定性引起的」經濟活動阻力。

「介於基準展望的緩慢增長和消費主導的經濟下滑之間的空間正在一天天縮小，」他說。

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