《熱點透視》人形機器人賽道火熱，中國領跑先發優勢恐面臨卡脖子瓶頸

路透香港3月26日 - 今年稍早，中國國家主席習近平召開一次備受矚目的民營企業家座談會，華為創始人任正非、阿里巴巴9988.HK創始人馬雲等商界領袖參會。機器人初創企業宇樹科技首席執行官、35歲的王興興也在受邀參會之列，他躋身中國頂尖行業領軍者之列，凸顯了機器人產業在中國規模19萬億美元經濟中的重要性日益上升。

各國紛紛尋求發展機器人行業，其背後的一大驅動力就是人口結構的變化。中國人口快速老齡化，再加上年輕人愈發排斥工廠工作，導致勞動力緊缺：2021年時官方曾預測，到2025年技能人才缺口將近3,000萬。形勢可能會更嚴峻。到2045年，中國的勞動力人口將減至約6.45億人，還不到總人口的一半，相比之下，經濟學人旗下研究部門Economist Intelligence Unit估計，2013年時中國勞動力人口達到峰值7.94億人。對於中國出口型經濟體而言，這些趨勢有可能使習近平主席提出的到2035年將人均GDP較2020年翻一番的目標落空。

圖：中國勞動力人口達到峰值

難怪從比亞迪002594.SZ1211.HK到小米1810.HK等本土領軍企業都在競相推進生產線自動化。然而，儘管中國工業機器人裝機量全球占比最高，但這些設備大多技術含量較低：通常用於焊接、噴涂、裝配和其他重復性任務的固定機器臂。這個市場目前仍被日本、德國和瑞士的少數幾家製造商主導。

隨著這些設備變得越來越精密，這種情況將發生改變。得益於人工智能、芯片和硬件的發展，美國和中國正在競相開發可用於工廠、餐館、醫院甚至家庭的人形機器人。Nvidia(輝達/英偉達)NVDA.O首席執行官黃仁勛最近表示，不出五年，人形機器人將廣泛應用於製造業；特斯拉TSLA.O老板馬斯克曾稱人形機器人是史上最具顛覆性的產品，並預言人形機器人的數量將很快超過人類，不過這位億萬富豪在預測科技趨勢大規模應用方面的記錄不佳，包括從特斯拉全自動駕駛系統到腦機接口芯片等。

美國銀行的分析師預測，到2030年人形機器人全球年出貨量將達到100萬台，主要受工業需求以及教育和服務領域早期應用的推動。美國銀行全球研究(BoFA Global Research)大中華區汽車和工業研究主管Ming Lee預計，屆時平均售價約為每台20,000美元，這意味著市場規模將達到200億美元。該銀行預計，再過30年，人形機器人的數量將高達30億台，取代服務業一半的勞動力。

這一樂觀預測與智能手機和電動汽車的歷史軌跡相似，在截至2023年的10年間，中國電動汽車銷量年均增速高達90%。在中國政府正在大力推動製造業升級之際，零部件成本的下降和政府的大力扶持利好中國電動汽車產業的發展。但要達到通用機器人的程度，還需要巨大的技術進步。這種機器人能夠適應各種環境，完成人類能夠完成的大多數任務，並實現實時人機交互。目前的機器學習和生成式人工智能模型離這一目標還很遙遠。以文本大語言模型為例，它們無法有效訓練需要同時處理視覺數據的機器系統。

圖：特斯拉機器人銷售預期

不過，美國特斯拉於2023年首次推出了第二代Optimus人形機器人，並計劃在今年實現量產。市值3萬億美元的Nvidia也在推進多個項目。但低調的中國企業已經有了商用產品，包括宇樹科技和優必選9880.HK。去年，前者推出了一款售價不到2萬美元的低成本人形機器人；今年年初更是憑借電視直播的機器人群舞驚艷全國。優必選的Walker 機器人已經進駐極氪ZK.N和比亞迪汽車工廠，與人類協作完成更高級的工作。

早期的成功主要得益於成熟完善的供應鏈。在視覺系統、傳感器和電池等領域高度重合的電動汽車產業，中國處於全球領先地位。最早採用人形機器人的電動汽車品牌現在也在自主研制：小鵬汽車9868.HK的目標是明年開始量產。

然而，中國的許多零部件仍然依賴于外國公司，特別是減速器，這種裝置對於降低電機速度、提高扭矩至關重要。但是，以綠的諧波688017.SS為首的本地供應商正憑借規模、價格競爭力和不斷提升的產品可靠性穩步追趕。政府也通過大規模補貼政策大力支持該行業的發展。

即便如此，中國機器人產業可能很快就會遭遇瓶頸。美國在軟件、人工智能和芯片領域仍處於全球領先地位，而這些技術對於訓練人形機器人至關重要。例如，宇樹科技就依賴Nvidia的半導體。鑒於機器狗在軍事上的應用，這些中國科技企業新星和供應鏈面臨華盛頓制裁和技術封鎖的風險。美國議員已發出警告，稱中國機器人是“下一個威脅”。中國在機器人賽道中的先發優勢充其量也只能說是略勝一籌。(完)