關稅不確定性籠罩併購市場，奧本海默下調高盛和杰富瑞評級

Niket Nishant/Manya Saini

路透3月19日 - 美國經紀公司奧本海默（Oppenheimer）周三下調了高盛（GS.N）、杰富瑞金融（JEF.N）和凱雷（CG.O）的評級，理由是總統唐納德·特朗普（Donald Trump）的關稅政策存在不確定性，對交易構成威脅。

此舉凸顯了華爾街分析師日益增長的擔憂，他們原本對特朗普重返白宮後2025年併購活動的反彈持樂觀態度，但現在卻對貿易戰感到相當不安。

該經紀公司表示，儘管有資本投資和穩定的利率，但當前的市場形勢迫使公司重新考慮其併購計劃。

這將打擊投資銀行，它們通過交易結構設計、談判和執行交易，從併購咨詢費中賺取數十億美元的收入。

對於投資公司而言，良好的交易環境對於資產貨幣化和資本再配置也至關重要。

“我們擔心，當前關稅的不確定性、財政‘排毒’以及80年來貿易和安全安排的整體動盪可能會導致併購活動暫停，”奧本海默分析師克里斯·科托夫斯基（Chris Kotowski）說道。

特朗普政府正在撕毀幾十年來定義世界經濟秩序的全球貿易規範，矛頭直指加拿大和歐盟等盟友。

摩根大通（JPMorgan Chase ）首席執行官杰米·戴蒙（迪蒙）此前曾強調，出於國家安全原因實施的關稅措施比通脹問題更嚴重 (link)。據媒體報導，戴蒙本月表示，不確定性可能會對公司造成傷害。

摩根士丹利也表示，關稅政策變化加劇了市場波動和經濟不確定性，可能會推遲投資銀行的反彈。

Oppenheimer將Carlyle、Jefferies和Goldman Sachs的評級從“跑贏大盤”下調至“表現平平”，並表示預計2025年投資銀行業務收入將持平，而此前預計將增長32%。

高盛和杰富瑞的股價在盤前交易中下跌了近1%。

杰富瑞將於下周公布業績，屆時將首次披露投資銀行業第一季度的業績表現。