美股回調預警！專家：將持續至明年一月

Investing.com - Yardeni Research指出，市場對於聯儲局最近一次鷹派降息舉措的劇烈反應，預示著金融市場擔憂已久的調整即將拉開序幕。

該機構分析稱，「市場對於2025年降息幅度抱有過高且不切實際的期望」，這或許正是引發市場波動的一個重要因素。

Yardeni 預測，受潛在政府停擺、碼頭工人罷工、特朗普政府可能推行的關稅政策，以及稅務相關獲利了結延遲等多重不確定性因素影響，此次市場回檔或將一直持續到明年一月。

然而，該公司依然保持長期樂觀態度，預計至2025年底，標普500指數將有望突破7000點大關。

在周三的會議上，聯邦公開市場委員會（FOMC）如期將聯邦基金利率下調25點子，目標區間也相應從4.25%-4.50%下調。自聯儲局9月開始放鬆利率以來，已累計降息1個百分點。

儘管降息符合預期，但市場反響卻不盡如人意。標普500指數下滑近3%，納斯達克綜合指數下跌3.5%，而10年期國債收益率則飆升13點子至4.51%，創下自5月以來新高。

市場的悲觀情緒主要源自聯儲局更新的《經濟預測摘要》（SEP）所透露出的鷹派立場。

點陣圖顯示，包括非票委在內，有四位參與者反對降息，主張繼續維持當前政策。其中，其中新任克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack反對降息，力主保持利率穩定。

SEP還反映出對通脹問題的日益擔憂。FOMC成員將2025年的核心個人消費支出平減指數（PCED）通脹預期上調0.3個百分點，從2.2%調至2.5%。

與三個月前的預測相比，此次修正意味著對持續通脹的預期有所增強，同時對於通脹何時能降至聯儲局設定的2.0%目標也增添了更多不確定性。

此外，SEP還顯示出聯儲局對降息前景的看法有所變化。目前的中值預期是2025年降息兩次，而9月會議時的預期為四次。

Yardeni 表示：「考慮到此次會議上的反對聲音以及對通脹的擔憂，我們認為明年降息一次甚至不降息的可能性正在增加。」

聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發佈會上兩次強調：「我們正顯著接近中性利率。」

SEP將長期名義聯邦基金利率（委員會對中性利率的替代指標）的中值預測從2.9%上調至3.0%。

同時，SEP維持對長期實際GDP增長1.8%的預測不變。但Yardeni 認為，經濟增長很可能會超出這一預測值，這意味著中性利率可能會遠高於聯儲局估計的3.0%，而更接近4.5%-5.0%的水準。

該公司表示：「如果實際GDP增長如我們所預期的那般超過聯儲局的預測，那麼FOMC可能會暫時按兵不動。」