日圓走低，因美元在週五疲軟的美國非農就業數據影響下停滯，導致大幅下跌

• 日本央行加息預期降低，日元在新一周開局時走軟。
• 美元逆轉了周五非農數據發布後的部分下跌，並進一步支撐了美元/日元。
• 對9月美聯儲降息的堅定預期可能限制美元及該貨幣對的上漲空間。

日本日元（JPY）在新一周開始時吸引了一些賣盤，停滯於周五觸及的四個月低點的強勁反彈。日本央行（BoJ）上周承認了美國對日本出口徵收15%關稅的經濟影響的不確定性，並表示將繼續保持政策耐心。此外，國內政治不確定性可能進一步複雜化日本央行的政策正常化路徑，這成為亞洲時段日元走弱的關鍵因素。

與此同時，周五疲弱的美國就業報告重新引發了對美國經濟的擔憂，抑制了投資者對風險資產的胃口，這在股市的疲軟基調中顯而易見，並可能為避險日元提供支撐。另一方面，美元（USD）可能在對美聯儲（Fed）即將恢復降息周期的押注中難以獲得任何實質性動力。這可能限制美元/日元貨幣對的進一步上漲，並對多頭構成警示。

日本日元在日本央行即將加息的可能性降低中吸引新賣盤

• 美國勞工統計局（BLS）周五報告稱，7月份經濟新增73K個就業崗位，低於市場預期的110K。此外，5月份非農就業人數的變動被下調了144K至19K，6月份的變動則從147K下調至14K。
• 報告的其他細節顯示，失業率從6月份的4.1%上升至4.2%，符合預期，而平均時薪則從3.8%上升至3.9%。交易者迅速做出反應，目前預計美聯儲在9月政策會議上降息的概率超過80%。
• 此外，CME集團的美聯儲觀察工具現在暗示到今年年底將降息約65個基點。此外，美聯儲表示，州長阿德里安娜·庫格勒將於8月8日提前辭職，這引發了美國國債收益率的急劇下降，並在周五對美元施加了壓力。
• 美元/日元貨幣對從151.00附近（自3月底以來的最高水平）暴跌超過350點，儘管在周一的亞洲時段找到了147.00整數關口附近的一些支撐。日本央行即將加息的可能性降低限制了日元的上漲空間。
• 日本央行在上周的7月會議結束時修訂了其通脹預測，並重申如果經濟和價格與預測一致，將繼續提高政策利率。然而，日本央行行長植田和男淡化了通脹風險，並未表現出近期加息的真實意圖。
• 植田進一步表示，日本央行將根據數據做出適當決策，而不抱有任何先入之見。此外，執政的自由民主黨在7月的失利表明，日本央行加息的前景可能會延遲，這被認為對日元構成壓力。
• 交易者現在期待在北美時段發布的美國工廠訂單數據，以尋找一些推動力，並在周二的日本央行貨幣政策會議紀要之前。此外，整體風險情緒和美元價格動態應有助於在美元/日元貨幣對周圍產生短期交易機會。

美元/日元在147.00附近找到一些支撐；上漲潛力似乎有限

周五的下跌和收盤低於7月反彈低點的38.2%斐波那契回撤位被視為美元/日元空頭的關鍵觸發點。然而，儘管日線圖上的振盪指標已從高位回落，但仍保持在正區域。這反過來幫助該貨幣對在50%回撤位附近找到一些支撐，該位置位於146.80-146.75區域，並應作為一個關鍵點。如果持續跌破該支撐位，將為向146.00關口的下跌鋪平道路，進而到達145.85區域，或61.8%斐波那契回撤位。

另一方面，任何後續的反彈更可能在148.00附近遇到直接阻力，突破後美元/日元貨幣對可能攀升至148.60的水平。隨後的上漲可能將現貨價格推升至149.00關口，或23.6%斐波那契回撤位。持續強勢突破後者將使偏向回歸看漲交易者，並允許該貨幣對重新奪回150.00的心理關口，並在149.50區域附近或非常重要的200日簡單移動平均線（SMA）附近形成一些中間阻力。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。