《匯市短評》匯市干預的影響可能越來越大

路透8月1日 - 隨著越來越多的國家試圖在持久的貿易戰中影響本幣匯率，匯市干預的影響可能會越來越大。這將對其他國家的貨幣產生影響。

4月貿易戰加劇後，美元遭到拋售，但隨後隨著交易商回補空頭押注而反彈。

因此，日圓重挫，一些新興市場貨幣也是如此，而瑞郎則正在上漲。

日本財務大臣對日圓的走勢感到震驚，外界認為印度央行已經開始干預，而瑞士存款的大幅增加表明，該國央行正在進行大量干預，以阻止瑞郎升值。

若印度拋售美元，可能導致美元兌歐元、日圓或英鎊等主要貨幣的買盤，以維持外匯儲備。

許多央行在本國貨幣下跌時可能會拋售美元，在大多數情況下，這些央行會拋售歐元/美元以回補儲備，從而在最具影響力和交易量最大的貨幣對中支撐美元。實際上，這些央行是在支持他們試圖阻止上漲的美元。

而瑞士央行則不同，瑞士央行的干預往往是大規模的，甚至有可能對歐元/美元產生重大影響，因瑞士的外匯儲備主要由美元和歐元構成，資金流動往往會抑制歐元/美元的波動。在再平衡資金流對歐元造成壓力之前，干預措施會支持歐元。

瑞士央行在干預後也會買入大量日圓、英鎊和加元。

至於日本央行，其干預規模可能非常大，上次干預為2022年9月後美元大幅下跌奠定基礎。

雖然日本官員可能認為日圓走勢是一面倒的，但日圓下跌是由交易者平倉對日圓上漲的押注所推動的。在這種情況下，任何干預措施的效果都會大打折扣，干預命令可能會被推遲，直到日圓跌勢進一步擴大。

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(Jeremy Boulton是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)
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