在關鍵的日本央行政策會議之前，日圓仍然處於弱勢

• 日本央行（BoJ）在新的一周開始時，日圓走弱，儘管下行空間似乎有限。
• 不斷上升的地緣政治緊張局勢和鷹派的日本央行預期應為日圓提供一些支撐。
• 交易者可能會選擇在本週關鍵的央行事件風險之前觀望。

週一，日本日圓（JPY）連續第二天下跌，推動美元/日圓（USD/JPY）貨幣對在亞洲時段跌至144.75區域，儘管缺乏後續跟進。市場預期日本央行（BoJ）可能在今年放棄再次加息，加上股市普遍積極的基調，削弱了避險日圓的吸引力。然而，投資者似乎相信央行將在通脹加劇的背景下堅持政策正常化的道路。

此外，中東地區不斷上升的地緣政治緊張局勢應有助於限制日圓的進一步下跌。交易者似乎也不願意在週二關鍵的日本央行決策之前採取行動，以確定日圓的下一步方向。本週，投資者還將關注週三為期兩天的FOMC政策會議的結果，這將對近期美元（USD）價格動態產生重要影響，並為美元/日圓貨幣對提供一些有意義的推動力。

日圓多頭在關鍵的日本央行決策前保持觀望

• 據報導，日本央行正在考慮計劃從2026年4月開始將其日本政府債券（JGB）購買速度減半。該提案將在週一開始的為期兩天的政策會議上討論，並預計將獲得董事會成員的多數支持。
• 與此同時，預計日本央行將在週二的6月政策會議結束時將基準利率維持在0.5%不變。然而，政策制定者認為通脹略強於他們今年早些時候的預期，這可能為未來的加息討論鋪平道路。
• 市場日益接受日本央行可能推動更緊的貨幣政策，加上與貿易相關的不確定性和中東地區地緣政治緊張局勢的進一步升級，為避險日圓提供了一些支撐。這限制了美元/日圓貨幣對週一的上漲。
• 以色列上週五襲擊了伊朗的核設施和關鍵人員，稱該行動是應對生存威脅的必要措施。
• 伊朗在週末以數百架無人機作出回應，並警告將進行進一步報復。這加劇了中東地區的地緣政治不確定性，有利於日圓多頭。
• 另一方面，美元在吸引任何有意義的買家方面面臨困難，仍接近上週觸及的三年低點，因持續的貿易相關不確定性。此外，市場對美聯儲將在2025年進一步降低借貸成本的押注對美元構成壓力。
• 交易者熱切期待週二和週三的日本央行和美聯儲的關鍵決策，以獲取未來政策前景和新的推動力。然而，日央行與美聯儲的預期差異表明，美元/日圓貨幣對的最小阻力路徑是向下。

美元/日圓需要突破145.00心理關口的交易區間障礙，才能讓多頭掌控局面

從技術角度來看，日內上漲在144.75區域或多週交易區間的上限附近遇阻。若能出現一些後續買入，推動價格突破145.00心理關口，將被視為多頭的關鍵觸發點，並將美元/日圓貨幣對推升至月度高點，約145.45區域。此後，動能可能使現貨價格重新奪回146.00整數關口，並進一步向146.25-146.30區域延伸，或接近5月29日的高點。

另一方面，144.00關口似乎保護著短期下行，任何後續下滑更可能在143.55-143.50區域附近吸引一些買入。若有效跌破後者，可能將美元/日圓貨幣對拖至143.00整數關口，進而接近週五的低點，約142.80-142.75區域，以及交易區間的下邊界，約在142.00中段。未能守住上述支撐位將為從5月月度高點恢復下行趨勢鋪平道路。