加元：下行風險仍然占主導地位 – 德國商業銀行

美元/加元在最近幾週大幅下跌。然而，這主要是由於美元疲軟而非加元強勢。如果美元恢復，我們可能會再次看到更高的水平。此外，加拿大的實際經濟仍在掙扎，美國關稅的威脅尚未消除。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出，加元的風險可能在下半年緩慢減退。

儘管貿易戰擔憂，美元/加元仍下跌

"就在幾週前，我們還在談論全面爆發的北美貿易戰和美國對加拿大商品徵收關稅的威脅。然而，美元/加元並沒有朝著1.60的方向發展，反而在最近幾週大幅下跌，目前交易水平為自11月初美國大選以來未見的水平。美元/加元的下跌幾乎完全是由於美元的明顯疲軟所驅動。"

"儘管出現了這些發展，我們認為美元/加元回升至更高水平的可能性更大。我們的經濟學家預計，美聯儲在降息時會相對謹慎，儘管對實際經濟的擔憂。如果我們的美國經濟學家是對的，那麼我們對美國實際經濟和美聯儲的評估應該會在未來幾週內推動美元的恢復。"

"考慮到美國貿易政策和實際經濟疲軟帶來的風險，加拿大央行（BoC）可能不得不將政策利率降低到擴張性區域。在最佳情況下，加拿大央行應該沒有問題在這個水平上維持利率較長時間。在更糟糕的情況下，今年可能會有幾次降息。"