TradingKey 每日市場簡報：AI交易再現火種，美光高通釋放晶片需求強訊號
AI 播客
美東時間6月24日美股走勢分化，道瓊指數收漲，納指與標普500指數受大型科技股拖累小幅回落。市場正評估高估值壓力與聯準會再度升息預期。半導體板塊表現各異，美光科技因AI記憶體需求強勁，盤後大漲超15%；Cerebras則因毛利率指引低於預期大跌近20%。大宗商品方面，油價隨供應擔憂緩解顯著下跌，強勢美元與升息預期拖累金價跌破4000美元關口。此外，Alphabet將納入道瓊指數，市場焦點轉向即將公布的美國PCE物價數據，以研判通膨路徑。
追蹤市場走勢
TradingKey - 美東時間 6 月 24 日，美股三大股指收盤漲跌不一。市場繼續消化 AI 高估值、科技巨頭資本支出壓力以及聯準會年內再度升息預期。油價大幅回落緩解通膨擔憂，航空、旅遊、工業和非必需消費類股走強；但科技股繼續承壓，拖累納指和標普 500 小幅收跌。
截至收盤，道瓊工業平均指數上漲 0.35%，報 51,854.17 點；Nasdaq 綜合指數下跌 0.43%，報 25,476.64 點；標普 500 指數下跌 0.10%，報 7,358.21 點。
類股和個股方面，科技股整體偏弱。微軟（MSFT）下跌超 2%，輝達（NVDA）、蘋果（AAPL）、Alphabet（GOOGL）小幅收跌；高通（QCOM）收跌超 3%。AI 晶片新股 Cerebras（CBRS）大跌 19.6%，因公司全年毛利率指引低於第一季水準，引發市場對 AI 晶片公司獲利品質的擔憂。
半導體類股盤後迎來關鍵催化。美光科技（MU）常規交易時段小幅收跌，但盤後公布強勁財報和營運展望後股價大漲超 15%。公司第三財季營收達 414.6 億美元，調整後每股盈餘 25.11 美元，均高於市場預期，並表示 AI 驅動的記憶體晶片供應緊張或持續至 2027 年之後。
大宗商品市場方面，油價繼續大幅下跌。隨著荷姆茲海峽通航改善、更多油輪駛出海峽，市場對原油供應中斷的擔憂降溫。布蘭特原油現貨收跌 4.7%，報 73.37 美元/桶；WTI（USOIL）原油現貨收跌 4.35%，報 69.86 美元/桶。貴金屬方面，美元走強和聯準會升息預期升溫壓抑金價，黃金（XAUUSD）延續回落並接近兩週低點，盤中一度跌破 4000 美元，最低至 3959.14 美元。
市場要聞
美光科技財報強化了市場對 AI 記憶體需求的信心。公司表示，客戶已承諾 220 億美元以鎖定未來記憶體晶片供應，剩餘履約義務約為 1000 億美元。美光還預計第四財季資本支出約 100 億美元，高於市場預期，顯示 AI 伺服器和高頻寬記憶體需求仍處於緊張狀態。
Cerebras 上市後首份業績報告引發市場分歧。雖然公司與 OpenAI、AWS 等客戶合作仍在推進，但全年毛利率指引降至 38% 至 41%，明顯低於第一季 47% 的水準，也遠低於輝達和 AMD 等成熟晶片公司的毛利率區間。與此同時，OpenAI 宣布自研推理晶片 Jalapeño，也加劇了投資人對 AI 晶片競爭格局的擔憂。
Alphabet 將被納入道瓊工業平均指數，取代 Verizon。此次調整將於 6 月 29 日生效，標誌著道指進一步向科技和通訊服務權重傾斜。雖然 Alphabet 今日小幅收跌，但被納入道指有助於提升其在傳統藍籌指數中的代表性。
黃仁勳稱 AI 工廠時代來臨。 輝達 CEO 黃仁勳在股東大會上表示，AI 資料中心正成為「製造 token 的 AI 工廠」，token 可轉化為程式碼、答案、設計和服務，並形成收入。他強調「有用的 AI 已經到來，並且已經能夠獲利」，回應市場對 AI 資本支出回報率的質疑。
高通加速進軍 AI 資料中心。 高通預計到 2029 年資料中心晶片銷售額將達 150 億美元，並稱 2027 財年該業務收入有望達 50 億美元。Meta 將採用其 Dragonfly C1000 資料中心 CPU，微軟也將部署其 HBC 晶片，顯示高通正加速切入 AI 推理晶片市場。
宏觀方面，投資人繼續關注聯準會政策路徑。CME FedWatch 顯示，交易員正在加大對聯準會年內第二次升息的押注。週四即將公布的美國 PCE 物價指數將成為判斷通膨壓力和利率前景的關鍵數據。
最活躍的前十大股票
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