市場押注日本央行將加息，日元多頭仍維持觀望

• 日元周四吸引了一些买家，即便缺乏看涨者。
• 美债收益率反弹支撑美元，提振美元/日元货币。
• 在周五美國非農就業報告公布前，交易商似乎不傾向於展開積極押注。

周四亞洲時段，日元兌美元走高，自前一天觸及的一周低點反彈。有跡象表明，日本整體通脹率正在獲得動能，這繼續助長了日本央行（BoJ）將在12月再次加息的預期。此外，地緣政治風險持續、貿易戰擔憂以及隔夜美國財政部債券收益率下降，也進一步利好低收益貨幣日元。

也就是說，包括美聯儲（FED）主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）在內的多位有影響力的 FOMC 委員周三發表的鷹派言論，提振美債收益率和美元。這一點加上市場維持風險偏好，可能會阻止避險貨幣日元明顯走強，並提振美元/日元。周五美國非農就業人數數據公布前，交易商可能也會避免展開激進的方向押注。

日本央行 12 月加息押注為日元提供一定支持

• 11 月東京消費者物價指數走強，加上日本央行行長植田和男上周發表的鷹派言論，提升了 12 月再次加息的押注。
• 日本央行董事會成員中村豐明表示，他對工資增長的可持續性沒有信心，並認為從2025財年起通貨膨脹率有可能達不到2%。
• 俄羅斯外交部副部長謝爾蓋-里亞布科夫（Sergei Ryabkov）警告說，如果美國及其盟國不承認俄羅斯邊界，俄羅斯可能會升級其在烏克蘭的軍事行動。
• 投資者仍然擔心美國當選總統唐納德-特朗普擬推出的關稅計劃會引發第二波全球貿易戰及其對全球化經濟的影響。
• 美國供應管理協會（ISM）11月服務業採購經理人指數從上月的56.0降至三個月最低水平52.1，不及預期。
• 10年期美債收益率周三下滑，並錄得10月21日以來最低收盤水平，不過下行空間依然有限。
• 美聯儲周三發布的褐皮書顯示，11月份經濟活動略有增長，原因是企業對需求前景更加樂觀。
• 聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩萊姆表示，在即將召開的會議上或許有可能暫停降息，但他們對12月會議的所有選項都保持開放。
• 美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾表示，由於經濟形勢依然良好，美國央行可以在降息趨向中性方面採取謹慎一點的做法。
• 舊金山聯儲主席瑪麗-戴利重申，央行在降息問題上不必急於求成，要實現2%的通脹率還有很多工作要做。
• 這一點，加上對特朗普政策將重燃通貨膨脹的前景，引發了美國債券收益率的小幅反彈，提振美元。
• 交易員們現在期待著美國慣例數據美國上周初請失業金人數。不過，焦點仍然是周五的美國非農就業人數（NFP）報告。

美元/日元可能會遇到強阻力，並繼續遇阻 152.00 附近

從技術角度看，美元/日元周初在 100 日均線（SMA）下方維持韌性，隨後從 10 月 11 日以來的最低水平回升，支持了進一步上漲的前景。儘管如此，日圖上的震盪指標仍維持在負區，距離超賣還很遠。這因此又表明，若美元/日元突破隔夜震盪區間高位，都可能遇阻 152.00 附近。該水平與非常重要的 200 SMA 匯合，應構成關鍵樞軸水平。如果持續走強，則表明近期從 11 月份觸及的多月高點開始的整理下跌已經結束，市場偏向看漲者。

另一方面，若美元/日元跌破 150.00 心理關口後維持疲軟走勢，似乎在將 149.55-149.50 水平區域附近找到了合適的支持。下一個相關支持位於 149.00 大關附近，然後是 100 SMA 所處水平，目前在 148.80 附近。如果持續跌破該支撐位，美元/日元將重新開始看跌，美元/日元將跌至 148.10-148.00 區域，進而跌至 147.35-147.30 區域和 147.00 整數關。

日元常見問題

推動日元走勢的關鍵因素是什麼？

日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日元？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。

 
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日元？

日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。