美國債市：兩年期收益率將創一年來最大單月跌幅，長債收益率走高

路透8月29日 - 美國公債周五漲跌不一，對利率敏感的兩年期公債收益率有望創下一年來最大單月跌幅，原因是交易商在周一勞動節假期前平倉，而且7月份的通脹數據符合經濟學家的預期。

周五的數據顯示，個人消費支出（PCE）價格指數上個月又增長了0.2%，6月份確認為增長0.3%，剔除波動較大的食品和能源部分，PCE物價指數上月增長0.3%，與6月份的增幅持平。

這一數據使美聯儲有望在9月16-17日的會議上降息。

"你可以將此作為又減少了一個9月降息可能脫軌的風險，"宏利投資管理公司的美國利率交易主管Michael Lorizio說："至少從這個角度看，通脹部分不會對降低9月降息的機率起到任何作用。"

目前，聯邦基金利率期貨交易員對下月降息概率的定價為 89%，高於數據公布前的 84%。

上個月美國消費者支出增幅為四個月來最大。密西根大學的另一份報告顯示，消費者的一年期通脹預期從 7 月份的 4.5%躍升至 8 月份的 4.8%。

在美聯儲主席鮑威爾上周五出人意料地採取了鴿派基調，並表示就業市場風險正在上升之後，交易商加大了對更多減息的押注。

特朗普總統試圖解雇美聯儲理事庫克，這使得特朗普有可能對美聯儲做出更多鴿派任命，從而導致更寬鬆的政策。

就特朗普試圖解雇庫克的法庭聽證於周五結束，法官沒有立即做出裁決，這意味著庫克將暫時留任。

長債收益率周五走高，原因是交易商在長周末前平倉，並在月底重新調倉。

一些利率對沖也可能對市場產生影響，預計下周許多人從暑假歸來後，公司債市場將回暖。

Lorizio說："我們將迎來非常繁忙的一周......一級市場和所有利差產品市場都將全面回歸，尤其是企業債券市場。"

下周五還將公布 8 月份的就業數據，這可能是決定美聯儲近期政策的關鍵。

兩年期公債收益率US2YT=RR 當日下跌 1.6 個基點，報 3.619%。本月已下跌 33 個基點，為去年 8 月以來最大跌幅。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR 上升 1.6 個基點，至 4.223%。

兩年期和 10 年期利差 US2US10=TWEB 尾盤報 60 個基點。本月該曲線陡峭了 18 個基點，為 4 月以來最闊。