歐洲央行的戰略評估：僅有小幅調整？– 荷蘭合作銀行

歐洲央行（ECB）昨日結束了其戰略評估。荷蘭合作銀行高級宏觀策略師Bas van Geffen報告稱，此次評估並未暗示貨幣政策的重大變化，也未改變其政策決策的溝通方式。

儘管2026年通脹低於預期，但降息的可能性降低

"歐洲央行確認了其2%的通脹目標。政策制定者將對大幅、持續偏離目標的情況作出強有力的反應。然而，這次評估在某種程度上也允許對較小的偏差有更多的容忍度。可以說，這降低了歐洲央行對2026年預期通脹低於目標的反應可能性。"

"政策利率仍然是主要工具，但評估表明，歐洲央行不會在政策制定者考慮替代方案之前耗盡這一工具。如果需要進一步寬鬆，例如，作為對貿易戰升級的反應，這可能導致一種政策組合，其中利率不會被削減至零，而是歐洲央行重新啟動量化寬鬆（QE）。"