ADP就業變化預計顯示美國3月份就業增長加速

• 美國勞動力市場將迎來關鍵一週，ADP和非農就業數據（NFP）將公布。
• 預計美國私營部門在3月份將新增10.5萬個就業崗位。
• 美元指數似乎已經進入整固階段。

隨著對經濟動能可能放緩的擔憂不斷上升——這種不安情緒受到近期增長放緩和令人擔憂的基本數據的推動，加上美國關稅的不確定性——美國勞動力市場本週將成為焦點。

所有目光都將集中在ADP研究所，該機構定於週三公布3月份就業變化報告，提供私營部門就業增長的初步情況。

ADP調查通常在官方非農就業數據（NFP）報告發布前幾天公布，常被視為對勞工統計局就業報告中可能出現的趨勢的預覽，儘管兩者並不總是講述同一個故事。

面臨壓力：就業、通脹與美聯儲策略

就業是美聯儲（Fed）雙重任務的基石，另一個任務是維持價格穩定。

由於通脹壓力頑固不化，關注點暫時轉向美國勞動力市場，此前美聯儲在3月18日至19日的會議上採取了鷹派的維持政策。與此同時，投資者密切關注白宮的貿易政策——特別是美國總統唐納德·特朗普所謂的"解放日"的進展。這些關稅可能引發新一輪通脹的擔憂，促使美聯儲採取謹慎的態度以及其政策制定者的謹慎語氣。

近期關鍵基本面數據表現不及預期，挑戰了美國"例外主義"的觀念，導致市場參與者預測美聯儲今年將降息50個基點。

在關稅緊張、經濟放緩和持續的消費者價格壓力的背景下，即將發布的ADP報告——尤其是週五的NFP報告——變得愈發重要，可能會指導美聯儲的下一步行動。

ADP報告何時發布，它將如何影響美元指數？

3月份的ADP就業變化報告定於週三12:15 GMT發布，預測新增10.5萬個就業崗位，此前2月份的增幅僅為7.7萬。為了迎接這一報告，美元指數（DXY）在激烈的貿易擔憂和對美國經濟健康狀況的緊張情緒中保持防禦姿態。

如果ADP數據超出預期，可能有助於緩解當前對經濟放緩的擔憂。相反，如果數據不及預期，可能會加劇對經濟失去動力的擔憂——這可能促使美聯儲重新考慮提前恢復寬鬆周期。

FXStreet的高級分析師巴勃羅·皮奧瓦諾（Pablo Piovano）解釋說，如果復甦勢頭加快，DXY應首先重新測試3月26日的週高點104.68，隨後是其關鍵的200日簡單移動均線（SMA）。一旦突破該區域，預計該指數將在106.70區域面臨下一個臨時阻力，即100日SMA，之後是2月28日達到的週高點107.66，所有這些都在2月3日達到的109.88的2月高點之前。

"另一方面，如果賣方控制市場，該指數可能最初會在3月19日的年度底部103.25處找到支撐，隨後是9月27日的2024年底部100.15"，皮奧瓦諾補充道。

"在當前看跌態勢的加劇下，該指數繼續在其200日SMA和Ichimoku雲下方交易。維持在這些閾值以下應為進一步的疲軟打開大門"，皮奧瓦諾總結道。