歐元債市：德國短債收益率跌至10周低點，市場加大對歐洲央行的降息押注

路透2月28日 - 德國短期公債收益率周五跌至10周低點，原因是數據疲軟導致交易商加大了對歐洲央行降息的押注，但隨後有所回升，投資者消化略高於預期的德國通脹數據。

周五公布的數據顯示，法國2月通脹率意外降至1%之下，為四年來首次。歐洲央行的另一項調查數據顯示，1月歐元區消費者降低了短期通脹預期，但仍認為經濟將繼續萎縮。

由於對歐元區經濟的擔憂，交易員預計今年進行第四次降息的概率為50%。

對歐洲央行政策利率更為敏感的德國兩年期公債收益率DE2YT=RR盤中觸及1.999%，為12月20日以來最低水平，隨後反彈至2.025%，日內仍下跌1個基點。

貨幣市場預計歐洲央行 12 月存款機制利率EURESTECBM7X8=ICAP為1.88% 左右，目前該利率為2.75%，這意味著今年剩餘時間將降息三次，每次 25 個基點，第四次降息的可能性約為 50%。他們上周預計12月存款機制利率為 1.97%。

然而，在數據顯示德國1 月通脹率略高於預期，同比上漲2.8%之後，公債收益率上升，儘管德國四個大州的通脹率有所下降。

美聯儲密切關注的美國個人消費支出（PCE）通脹數據顯示，1 月通脹繼續降溫，符合預期。

作為歐元區指標的德國 10 年期公債收益率 DE10YT=RR 尾盤下跌 2 個基點，報 2.396%。

此外，美國總統特朗普周三威脅將對歐洲汽車和其他商品徵收25%的 "對等 "關稅，再次引發了可能爆發貿易戰的擔憂。

"（在美國可能對歐洲徵收的關稅中）特別提到了汽車行業，這可能還意味著2018年僅針對該行業的關稅威脅重演，"花旗表示。

歐洲央行將於下周召開會議，投資者普遍預計將降息25個基點。

荷蘭國際集團（ING）全球宏觀主管Carsten Brzeski表示："下周需要關注的關鍵信息是，歐洲央行是否會從其官方聲明中撤走'限制性'措辭。"他回顧說，包括執委施納貝爾在內的歐洲央行鷹派已經開始反對進一步降息。

"如果是這樣，暫停降息周期可能成為一種選擇。否則，目前的降息步伐將繼續下去。"

意大利 10 年期公債收益率 IT10YT=RR 為 3.478%，下降了 1 個基點。意大利和德國10年期公債收益率差 DE10IT10=RR為 108 個基點。(完)