加拿大：加拿大央行將降息 50 個基點 - 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師邁克爾-普菲斯特（Michael Pfister）指出，英國時間今天下午，加拿大央行（BoC）將宣布定期利率決定--在過去一周的發展之後，有很多跡象顯示加拿大央行將加快降息步伐。

貨幣政策仍過於嚴格

就在幾週前，加拿大央行行長蒂夫-麥克爾姆（Tiff Macklem）暗示，在即將召開的會議上可能適合採取更大的舉措。起初，市場對此心存疑慮，但隨著通膨率最近出人意料地大幅下跌，而且現在有可能低於目標值，市場的信心發生了變化。這段意外已成為顯著的通貨緊縮時期的一部分，在此期間價格壓力已近乎崩盤。

因此，加拿大一年期通膨率預期目前僅1.2%，與2010年代的平均水準基本一致，當時的政策利率平均值也明顯較低。或者更簡潔地說：儘管迄今已三度降息25個基點，但貨幣政策仍過於嚴格，因為通膨率同時崩潰了。

因此，今天的較大幅度降息不應再令人感到意外。更值得關注的是，將如何明確地進一步宣佈如此大規模的利率下調。考慮到通膨趨勢，我們認為加拿大央行很有可能在 12 月再次降息 50 個基點，除非通膨率奇蹟般地回升。如果加拿大央行今天或多或少發出這樣的明確訊號，那麼加幣很可能會再次承壓。