對瑞典央行的期望有多高？ - 德國商業銀行

瑞典 8 月的通膨數據可以讓我們更清楚地了解瑞典央行在今年剩餘時間內還會降息三次還是兩次。瑞典央行在 8 月表示："如果通膨前景不變，今年還可以再降息兩到三次"。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師安特耶-普拉夫克（Antje Praefcke）指出，這樣做隱含了再次降息的訊號，幾乎完全符合市場預期。

通膨數據對瑞典克朗來說是中性的

事實上，經季節性調整的月變動率的基本通膨趨勢與通膨目標一致，而由於基數效應，年通膨率甚至低於2% 的目標（6 月為1.3%，7 月為1.7% ）。由於基數效應，8 月的年率甚至可能再次略低於 7 月的數字。儘管根據季節性調整後的月度變化率和年率（7 月為 2.2%），核心通膨率仍略高於趨勢，但也已穩定在接近目標的水平上。

在這方面，通膨數據表明，瑞典央行今年更有可能再降息三次，即在每次會議上都降息。此外，最新的經濟成長數據也令人失望。經濟疲軟是採取寬鬆貨幣政策的另一個論點。

市場對降息的預期已經走了很長一段路，已經完全計入了年底前三次降息的價格，甚至看到了總計略高於 75 個基點的小概率事件。因此，通膨數據的公佈對瑞典克朗的影響應該是中性的。