Bitcoin 接近罕見的連續四個月下跌：市場自 2018 年以來從未出現過這種情況

美國政府再次停擺帶來的宏觀經濟不確定性，以及由此導致的《CLARITY法案》進展停滯，rippleBitcoin 和整個加密貨幣市場。今年前兩週我們所看到的上漲勢頭幾乎蕩然無存。. 

除了此次重置之外， Bitcoin 正徘徊在歷史邊緣，即將書寫一段不愉快的篇章。自 2018 年以來， Bitcoin 首次接近連續第四個月下跌。隨着本月臨近尾聲，交易員們正密切關注比特幣的 87,800 美元關口，因爲如果收盤價跌破該水平，則基本可以確定比特幣將連續第四個月下跌。. 

一種罕見的歷史模式正在形成 

Bitcoin 牛市的回調或回撤併非罕見現象。事實上，回顧歷史，目前約30%的回調幅度（自去年10月創下高點以來）完全在以往牛市週期回調的範圍內。我們甚至見過更劇烈的回調，例如2021年的牛市週期，之後上漲趨勢才最終恢復。. 

然而，最引人注目的是 Bitcoin 連續四個月出現下跌的情況極爲罕見。值得注意的是，上一次出現這種情況是在2018年， Bitcoin 並沒有在第四個月結束下跌行情。相反， Bitcoin 在接下來的兩個月裏繼續下跌，跌幅接近20%。類似的情況也發生在2015年，當時在經歷了四個月的下跌後，比特幣的跌幅最終接近60%。. 

關鍵不在於歷史必然重演，而在於這些轉折點附近風險不對稱性會加劇。如果出現第四根月度陰線，並伴隨諸如下跌動能增強、成交量低迷和鏈上拋售壓力等確認信號，最終將對多頭論點提出質疑。. 

今天與 2018 年有何不同？

歷史未必會dent重演，原因在於背景至關重要。 Bitcoin 作爲一種資產類別，其動態和本質與2018年截然不同，與2015年相比更是如此。除了市值大幅增長（僅此一項就需要更多資金來影響價格）之外，市場參與者的構成也發生了顯著變化。. 

十多年來， Bitcoin 主要由散戶投資者搶先交易。但隨着現貨 Bitcoin ETF的推出、機構級衍生品市場的擴張以及流動性和託管基礎設施的成熟，這種格局已發生根本性轉變。貝萊德、富達等大型投資公司的入場，也進一步鞏固了比特幣在傳統資本市場中的地位。. 

與此同時，公共 Bitcoin 財資公司的加入，爲 Bitcoin的供應動態增添了一個新的結構層面。它們目前合計持有總供應量的5.42%。. 

總而言之，機構參與度的提高和受監管的投資渠道的增加，從根本上改變了人們對 Bitcoin 看法。它不再是一個由散戶主導的生態系統，這種轉變也改變了曾經支撐許多歷史價格走勢的假設。. 

交易員們在月底關注的重點

隨着月末臨近，加密貨幣市場情緒在恐慌和極度恐慌之間波動。這種悲觀情緒很大程度上源於宏觀經濟不確定性加劇，但也受到其他資產類別（尤其是大宗商品）表現優異的影響。. 

目前，關鍵阻力位是 87,800 美元。如果收盤價跌破該點位，比特幣將迎來月度第四根陰線。儘管前景黯淡，但如果波動性持續走低，且成交量低迷，則表明此次下跌更多是疲軟而非信念驅動的結果。.