美聯儲官員警告說，由於通貨膨脹率仍然很高，經濟衰退風險不斷上升
美聯儲官員在5月6日至7日的會議上警告說，根據聯邦公開市場委員會週三發佈的會議記錄，美國經濟現在正面臨着陷入衰退的真正風險，因爲通貨膨脹仍然很粘，早期的裂縫開始在勞動力市場上顯示出來。
儘管中央銀行投票決定將利率穩定在4.25％至4.5％之間，但他們的內部對話表明了人們對日益嚴重的不確定性以及通貨膨脹控制和就業目標之間的衝突的深切關注。
討論表明，決策者對貿易政策變化的影響特別焦慮，華盛頓和北京之間的新關稅和持續的緊張局勢爲通貨膨脹大火增加了燃料。
美聯儲在會議記錄中承認，這些政府決定的影響尚未完全清楚，目前，他們同意的唯一舉動就是等待和觀察。會議記錄說：
“參與者同意，對經濟前景的不確定性進一步增加，使採取謹慎的方法是適當的，直到一系列變更對政府政策的經濟影響變得更加清晰。”
一些成員還警告說，如果通貨膨脹率較高，而經濟增長速度卻降低並且失業率開始上升，則“艱難的權衡”。
當特朗普傾向於費用壓力時，美聯儲保持了界限
即使美聯儲選擇擱置利率，官員們也將經濟描述爲“穩固”，並說勞動力市場“平衡”。但這並不意味着他們很舒服。他們承認，兩端的風險都在增長 - 通貨膨脹率不夠快，而且工作數據可能會開始滑倒。
消費者仍在支出的事實已經保持了一定的穩定性，但是會議的語氣卻謹慎而不是dent。
美聯儲表示，目前的利率立場仍然“適度地限制”，並同意在事情變得更加清晰之前沒有緊迫行動。但這也很明顯，他們正在努力平衡他們的兩個主要任務 - 低通貨膨脹和最大的就業。
會議後的聲明證實了這一點，並指出，政策不確定性的上升使這些目標比以前更加艱難。直到霧氣清除，纔會發生削減速度。
該信息已經過濾到市場中，現在期貨交易者現在押注美聯儲要等到2025年9月才降低利率。猶豫不僅僅是通貨膨脹。美聯儲還考慮了特朗普的貿易決策，這些決策在最近幾周就瘋狂地搖擺了。
美聯儲相遇幾天後，特朗普政府退縮了一些對中國商品的最激進關稅，進入了與北京的90天談判時期。該消息給了美國股票的短期增長，但債券收益率不斷上升 - 據報道，特朗普一直在迫使美聯儲要解決。
儘管如此，美聯儲椅子傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）仍然明確表示，他不會彎腰到白宮。鮑威爾（Powell）帶領美聯儲經歷了一個政治上動盪的時代，他告訴記者，美聯儲不會受到“政治干預”的影響。儘管特朗普一再宣佈削減利率，但鮑威爾的立場並沒有改變。
通貨膨脹策略受到新的審查
會議還重新開放了有關美聯儲五年政策框架的辯論，包括其通貨膨脹目標。在2020年，美聯儲採用了一項稱爲靈活的平均通貨膨脹目標的策略，該戰略使通貨膨脹能夠暫時運行到2％的目標，以期鼓勵更具包容性的勞動力市場增長。
但是一些官員現在正在重新思考該計劃。會議記錄說，在通貨膨脹衝擊更大並且利率不再以零爲零的世界中，框架“福利減少”，就像2008年危機之後一樣。
在大流行期間，美聯儲在通貨膨脹率上升的同時持續很長時間，迫使它從2021年底開始急於進行積極的遠足。在委員會成員的腦海中，這種失誤仍然很新鮮。
現在，無論出現哪種經濟混亂，官員們都想要一個可以工作的框架。會議記錄說，他們的目標是“對各種經濟環境進行強大的事物”，這意味着在驚喜打擊時不會失敗的系統。他們還強調，2％的通貨膨脹目標無法進行辯論，他們將其鎖定。
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