石油交易員預計OPEC+將第四次增產！沙烏地策略或引發油價新震盪

TradingKey-根據近期石油市場動態和交易商預測，OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）計劃在2025年7月初的會議上第四次大幅增加石油供應。

交易商普遍預計，OPEC+將批准每日增產41.1萬桶的決議，該增產計畫將於2025年8月生效。這是繼5月、6月、7月之後的第四次同幅度增產，累計恢復產量速度已達原計畫的三倍。

對32位交易員和分析師的調查顯示，94%受訪者（30人）支持增產41.1萬桶/日的預測，僅少數認為增幅較小或未明確表態。

沙烏地阿拉伯推動增產有多重目的，一方面是為奪回被美國頁岩油生產商及其他競爭對手搶佔的市場份額，避免長期閒置產能導致收入損失。另一方面則是懲戒違規成員國，此前哈薩克、伊拉克等國持續超配額生產，增產可被用作壓低油價以懲罰違規者的手段。

沙烏地阿拉伯試圖透過釋放產能向美國川普政府傳遞合作訊號，後者近期持續施壓要求降低能源價格。同時，中東地區停火協議的推進顯著緩解了供應中斷風險，為增產窗口創造有利條件。

若OPEC+持續增產，預計供需結構將進一步惡化，油價承壓，布蘭特原油價格可能跌破60美元/桶（現報67美元/桶，年初至今下跌9%），同時也會使產油國財政壓力增大，顯著削減依賴石油收入的成員國的財政收益。

不過，截至目前實際增加的產量仍低於承諾的數值，此前三個月計劃增產41.1萬桶/日，但5月實際上僅增產15.4萬桶/日，因伊拉克、俄羅斯等國未完成配額。