金價接近歷史高點；超買狀態需多頭謹慎

• 金價持穩在週三觸及的歷史高點下方。
• 中美貿易戰的擔憂提升了避險黃金/美元的需求。
• 美聯儲降息押注和美國債券收益率下降也支撐了貴金屬。

週四亞洲時段，金價（黃金/美元）以溫和的正面偏向交易，仍接近前一天觸及的歷史高點。由於對中美貿易戰的擔憂加劇以及美國總統唐納德·特朗普的貿易關稅可能帶來的經濟影響，投資者繼續尋求傳統避險資產黃金的庇護。此外，市場預期美聯儲將在2025年繼續降息，最近美國國債收益率的下降進一步支撐了這一無收益的黃色金屬。

然而，由於略顯超買的狀況和普遍的風險偏好情緒，金價多頭暫時喘息，這往往會削弱對金價的需求。除此之外，美元從週三觸及的一週多低點小幅反彈，也限制了該商品的上行空間。儘管如此，基本面背景支持了從12月月度波動低點延續的良好上升趨勢的前景。交易員現在期待美國週度初請失業金數據的發布，以獲得短期動力。

金價在對特朗普貿易關稅的擔憂中繼續吸引避險資金

• 美國總統唐納德·特朗普對中國進口商品的新10%關稅於週二生效。此外，中國宣布對部分美國商品進行報復性關稅，加劇了對貿易戰升級的擔憂，並推動避險金價在週三創下新高。
• 自動數據處理公司（ADP）報告稱，1月份私營部門新增就業人數為183K，而上個月的修正值為176K。然而，這被令人失望的美國ISM服務業PMI數據所抵消，該數據在1月份下降至52.8。
• 美國國債收益率因數據疲軟而降至自12月中旬以來的最低水平。此外，市場預期美聯儲今年將兩次降低借貸成本，拖累美元至一週多低點，並進一步利好無收益的黃色金屬。
• 美國財政部長斯科特·貝森特週三晚間表示，重點是降低10年期國債收益率，而不是美聯儲的基準短期利率。貝森特補充說，如果我們降低能源成本並放鬆監管，利率將自行解決。
• 美元多頭未能從美聯儲副主席菲利普·傑斐遜週四的鷹派言論中獲得喘息，他表示樂於將聯邦基金利率維持在當前水平。他將等待看到美國總統唐納德·特朗普政策的淨效應，傑斐遜進一步指出。
• 投資者正在關注週五發布的美國月度就業數據——通常稱為非農就業報告，以獲取更多關於利率前景的線索。同時，交易員將在週四關注通常發布的美國週度初請失業金數據。

金價需要在下一波上漲前鞏固近期的強勁漲幅

從技術角度看，相對強弱指數（RSI）已升至70以上，表明看漲交易者應謹慎行事。因此，在為任何進一步升值建立倉位之前，等待一些短期整固或溫和回調將是明智的。儘管如此，最近突破關鍵障礙表明金價的最小阻力路徑仍然是上行。

與此同時，任何修正性下滑可能會在2855-2850美元區域附近找到一些支撐，若跌破該區域，金價可能進一步下滑至2810-2800美元區域。接下來是2773-2772美元的阻力突破點，現在轉為支撐位，如果跌破可能會引發一些技術性拋售，並為更深的損失鋪平道路。

黃金 FAQs

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。