金價基本面背景似乎傾向於看漲交易員

• 儘管美國債券收益率和美元上漲，金價從接近三個月高點回落
• 美聯儲進一步降息的押注可能會阻止美元多頭進行新的押注 
• 對特朗普關稅計劃的擔憂應進一步支撐避險貴金屬

週四亞洲時段，金價（XAU/USD）走低，遠離前一天觸及的自11月初以來的最高水平，即2763-2764美元區域。由於美國國債收益率上升，美元（USD）在隔夜從月度低點反彈，這反過來對該商品施加了一些下行壓力。除此之外，股市的潛在看漲情緒削弱了對避險貴金屬的需求 

也就是說，一系列因素可能會對金價形成順風，並在確認一個月的上升趨勢已經耗盡之前需要謹慎。美國通脹減弱的跡象重新引發了美聯儲（Fed）今年兩次降息的押注。這可能會對美國國債收益率和美元形成逆風。此外，圍繞美國總統唐納德·特朗普關稅計劃的不確定性可能引發貿易戰並增加市場波動性，這應有助於限制XAU/USD的下行空間 

金價走低，因美國國債收益率反彈支撐美元；下行空間似乎有限

• 由於美國國債收益率小幅反彈，美元在週三觸及自12月底以來的最低水平後持穩，並促使週四金價出現一些拋售
• 關於美國總統唐納德·特朗普關稅計劃的細節缺乏以及地緣政治緊張局勢緩解，支持了風險偏好情緒，這被視為削弱避險貴金屬的另一個因素 
• 特朗普提出的政策被廣泛認為是通脹性的，這反過來可能迫使美聯儲堅持其鷹派立場，並保持較高的利率以抑制不斷上升的價格壓力
• 然而，投資者仍在定價美國央行今年年底前至少兩次降低借貸成本的可能性。這可能會限制美國國債收益率和美元的上行空間
• 特朗普在世界經濟論壇上的演講將被期待提供更多關於關稅的具體公告。除此之外，美國每週失業救濟申請的發布應為XAU/USD提供一些動力
• 日本央行定於週五結束為期兩天的政策會議，並預計將利率從0.25%提高到0.50%，這是自2008年全球金融危機以來的最高水平
• 美聯儲和歐洲央行的利率決議分別定於下週三和週四，這可能會引發波動並為無收益的黃色金屬提供一些動力

金價似乎準備挑戰歷史高點；2725-2720美元區域是多頭的關鍵

從技術角度來看，任何後續的下跌更有可能在2625-2620美元的強水平阻力突破點（現已轉為支撐）附近找到不錯的支撐。一些後續拋售可能會將金價拖至2700美元關口，如果果斷突破應為更深的損失鋪平道路。XAU/USD可能會跌至2665-2662美元區域，途經2627-2622美元匯合點。後者包括100日指數移動平均線（EMA）和短期上升趨勢線，這反過來應成為短期交易者的關鍵樞紐點

另一方面，隔夜的波動高點，約在2763-2764美元區域，現在似乎提供了一些阻力，金價可能會挑戰10月份觸及的歷史峰值，約在2790美元區域。緊隨其後的是2800美元關口，如果攻克將被視為看漲交易的新觸發點，並為過去一個月左右見證的近期確立的上升趨勢的延續奠定基礎

黃金 FAQs

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。