在避險情緒的推動下，黃金價格難以上漲；潛在下行空間似乎有限

黃金

2024年7月29日 06:38

支撐因素的組合幫助黃金價格連續第二天吸引買家。
在聯準會9月降息的押注下，美元仍處於低迷狀態，對黃金/美元起到了推動作用。
地緣政治風險進一步支撐避險的貴金屬，但多頭仍持觀望態度。

黃金價格(XAU/USD)努力利用歐洲早盤的上漲，突破2,400美元大關，儘管週一連續第二天保持在上漲區域。上週五公佈的美國個人消費支出(PCE)物價指數數據顯示，6月通膨溫和上升，這加大了人們對聯準會(Fed)即將開始降息週期的押注。這導緻美國公債殖利率進一步下降，這反過來又使美元(USD)多頭處於守勢，並為無收益的黃金充當了順風車。

除此之外，中東衝突引發的地緣政治風險也為避險金價提供了額外支撐。然而，由於全球股市的樂觀情緒，上行空間仍然有限，這往往會削弱對傳統避險貨幣黃金/美元的需求。交易員也更願意等待週三為期兩天的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議的結果。這一點，以及定於本月初公佈的美國關鍵宏觀數據，包括非農業就業報告，將為大宗商品提供新的動力。

每日市場動態摘要:在複雜的基本面線索中，黃金價格交易者似乎不堅定

美國溫和的通膨數據再次證實了市場對聯準會(Fed)將在9月降息的預期，並在周五推動資金流向無收益的黃金價格。
美國商務部經濟分析局報告稱，個人消費支出(PCE)物價指數在5月份持平後，上個月微升0.1%。
在截至6月份的過去12個月裡，個人消費支出價格指數(PCE Price Index)較上月的2.6%略有回落，漲幅為2.5%，符合普遍預期，進一步顯示出價格壓力有所緩解的跡象。
剔除波動較大的食品和能源價格的核心個人消費支出物價指數(PCE Price Index)是聯準會偏好的通膨指標。該指數6月較上季上升0.2%，較去年同期穩定在2.6%。
通膨情勢改善拖累基準10年期美國公債殖利率週一跌至近兩週低點，繼續打壓美元，利好黃金/美元。
上週六戈蘭高地的襲擊引發了人們對以色列軍隊與黎巴嫩真主黨爆發全面戰爭的擔憂，這進一步支撐了對避險貴金屬的需求。
在關鍵的聯邦公開市場委員會(FOMC)將於週二召開為期兩天的貨幣政策會議之前，全球股市的強勁反彈可能會抑制大宗商品的任何失控反彈。
本週投資人將進一步從日本央行(BoJ)週三的決定中獲得線索，隨後是英國央行(Bank of England)週四的會議，以及美國重要的宏觀經濟數據。

技術分析:金價未能在盤中突破2400美元的積極走勢基礎上繼續上漲

從技術角度來看，近期在50日移動均線下方屢次未能找到可接受的位置，以及隨後的反彈，在日線圖上出現中性振盪的情況下，讓看跌交易者保持謹慎。然而，多頭很難利用亞洲時段金價上漲至2,400美元關口以上的機會，因此在確認金價已經觸底之前，等待強勁的後續買盤是謹慎的做法。

同時，在2,400美元上方的動能可能在2,412美元附近遭遇阻力，上週在2,432美元附近的波動高點。如果歐元持續走強，突破後一個關口，將表明，從本月早些時候觸及的歷史高點開始的糾正性下跌已經結束，並為進一步上漲奠定了基礎。金價隨後可能攀升至2469 - 2470美元中間阻力位，並挑戰2483 - 2484美元附近的紀錄高點。

另一方面，在2380美元下方的疲軟可能會繼續吸引50日移動均線附近的買家，目前該區域位於2360-2359美元附近，但仍然有限。然而，如果金價持續突破上述支撐位，將被視為看跌交易商的新導火線，並將金價拖至2,325美元附近的下一個相關支撐位。金價的下行軌跡可能進一步延伸至2,300美元的整數關卡，這將是自6月下旬以來的首次。

本週美元價格

下表顯示了本週美元對所列主要貨幣的變動百分比。美元對日圓是最弱的。

	USD	EUR	GBP	CAD	AUD	JPY	NZD	CHF
USD		-0.06%	-0.06%	-0.03%	0.02%	-0.47%	0.03%	-0.15%
EUR	0.06%		0.00%	0.03%	0.13%	-0.40%	0.10%	-0.10%
GBP	0.06%	0.01%		0.04%	0.14%	-0.39%	0.10%	-0.09%
CAD	0.03%	-0.03%	-0.03%		0.11%	-0.43%	0.07%	-0.12%
AUD	-0.03%	-0.06%	-0.06%	-0.03%		-0.47%	0.02%	-0.16%
JPY	0.51%	0.46%	0.44%	0.47%	0.48%		0.50%	0.36%
NZD	-0.02%	-0.10%	-0.09%	-0.06%	-0.03%	-0.49%		-0.19%
CHF	0.16%	0.10%	0.10%	0.13%	0.23%	-0.31%	0.19%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列選取，而報價貨幣則從頂部行中選取。例如，如果您從左欄中選擇歐元，並沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示歐元(基礎)/日元(報價)。

利率問題

什麼是利率?
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，作為利息支付給儲蓄者和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通膨率控制在2%左右。如果通膨低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通膨率大幅高於2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通膨率。

利率如何影響貨幣?
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?
整體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。

聯邦基金利率是多少?
聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是聯準會(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如4.75%-5.00%，儘管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，該工具影響了許多金融市場對聯準會(Fed)未來貨幣政策決定的預期。

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