大型科技公司股價在財報發布前反彈，油價下跌

由於喬-拜登（Jow Biden）退出總統競選的決定並未影響市場情緒，本週歐美股市以看漲開局。標準普爾500指數反彈了1%，此前因大型科技股大跌，以及對唐納德-特朗普連任白宮將惡化全球貿易關係的擔憂加劇而錄得自4月以來表現最差一周。那斯達克指數 100 指數上漲超過 1.50%，在英偉達（Nvidia）大漲近 5%和特斯拉（Tesla）大漲超過 5%的帶動下，華麗 7 指數攀升 2.5%。

特斯拉和Google將在今天收盤後公佈財報，它們的財報或對其財報的反應可能會改變風向。儘管特斯拉的股價在 4 月至 7 月間幾乎翻了一番，但它對汽車的需求和市場份額仍面臨壓力，預計該公司第二季的營業利潤將連續第六個季度縮水。讓特斯拉保持樂觀的是機器人計程車計畫。但是，機器人計程車在產生利潤之前會為公司帶來成本。因此，近期的漲勢可能找不到讓股價擴大漲幅的堅實基礎。機器人計程車帶動股價反彈的關鍵支撐位在每股 220 美元，這是 4 月至 7 月漲勢的38.2% 斐波那契回撤位。對Google來說，投資人將密切關注雲端運算營收以及人工智慧支出是否對廣告營收產生影響。分析師對本季的業績預期令人印象深刻：Google的每股盈餘預計將從 1.44 美元增至 1.85 美元，營收從 746 億美元增至 843.5 億美元。這將標誌著與去年同期相比的大幅成長，並為人們帶來人工智慧交易尚未枯竭的希望。風險在於，鑑於大科技公司的天價估值，人工智慧收入的任何延遲、任何令人不快的細節或任何失誤都可能對整個行業產生負面影響，並導致人工智慧相關股票的快速拋售。

在歐洲，斯托克600指數在周一上漲超過 1%。財報季以相對積極的態勢開始，約有 30% 的公司利潤超出預期，但奢侈品和航空公司的情況看起來並不樂觀。瑞安航空（Ryanair）股價暴跌 15%，該公司下調了夏季票價預期，原因是機票價格 "大幅下降"，消費者越來越不願意承受高價帶來的壓力。這對公司利潤來說是個壞消息，但對通膨預期來說顯然是個好消息。這意味著這些公司正在明顯失去定價權，如果它們想把自己的商品和服務賣給那些繼續在生活成本危機中掙扎的人們，就應該停止漲價。同樣，麥當勞（Mc Donald's）也希望在美國大部分市場推廣其 5 美元超值套餐，因為他們認為該套餐能提高門市的客流量。所有這些消息都令央行行長們振奮不已。

外匯、債券和能源

美國 2 年期債券殖利率在4.50% 水平附近盤整，10 年期公債殖利率接近4.20%，美元指數仍承壓於200日均線附近。但是，其他主要央行降息預期的升溫抵消了美元的疲軟。例如，歐元多頭在升至 1.10 美元關口時依然畏首畏尾，而由於英國央行（BoE）下一步行動的不確定性，英鎊兌美元則重返1.30下方。在日本，日圓因外匯幹預和一些人對下週日本央行（BOJ）會議的鷹派預期而有所走強。我們也聽到來自政治人物的壓力越來越大。執政黨的一位高級官員敦促日本央行明確傳達其透過穩步加息實現貨幣政策正常化的計劃，並指出日圓過度貶值正在損害經濟。日本首相岸田也強調，央行貨幣政策正常化將支持日本轉型為成長驅動型經濟。因此，日圓對美元匯率即將走到 155 附近的十字路口。要么日本央行採取具體行動支持日圓進一步上漲，支持美元兌日圓進一步跌向150 水平，要么該貨幣對將繼續處於無休止的循環之中，並在日本央行毫無反應的情況下回到160水平。其他方面，預計英國央行將在明天的官員會議上將利率下調 25 個基點。

能源方面，儘管中國人民銀行（PBoC）意外降息、通貨再膨脹利好的市場環境以及中東地緣政治緊張局勢加劇和加拿大野火引發的供應擔憂，但美國原油仍跌破了80美元的心理和斐波那契支撐位，並跌破了200天均線。石油輸出國組織（OPEC）將在第四季度開始放鬆限產的預期，以及川普當選總統後進一步提高美國產量的可能性不斷上升，這些因素都佔了上風。從技術角度來看，原油目前已步入中期看跌盤整區域，並可能出現更大幅度的下跌。下一個支撐位在 78.60/80 美元區域，鑑於主要央行的降息預期不斷升溫，這對油價仍是利好，因此下一個支撐位應該很強。