金價因獲利了結自歷史高點回撤，但下行潛力似乎有限

• 金價難以利用盤中至歷史新高的漲勢
• RSI輕微超買之際，風險偏好環境促使金價獲利回吐
• 聯準會9月降息押注令美元多頭處於守勢並支撐金價

金價在周三亞市觸及歷史新高2,482-2,483美元後回吐漲幅，目前接近當日區間底部。廣泛的風險偏好環境（全球股市持續上揚）促使金價盤中出現獲利回吐，同時日圖RSI略微超買。此外，金價回撤缺乏任何明顯的基本面催化劑，在聯準會鴿派預期影響下其回檔空間可能受限。

投資人現在似乎相信聯準會將在 9 月開始降息週期，這使得美國公債殖利率持續低迷，接近數月低點。這反過來又無法幫助美元（USD）從本週早些時候觸及的三個多月低谷中實現任何有意義的回升，並應繼續成為無息黃金的有利因素。因此，隨後金價任何下滑可能仍會被視為買入機會，其跌勢仍然有限。交易員們現在期待美國工業生產數據帶來短期推動力。

每日摘要市場動向： 風險偏好削弱金價，聯準會降息押注值得黃金空頭保持謹慎

• 聯準會官員最近的言論確認了 9 月降息的預期，這繼續推動資金流向無息黃金
• 聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）週一表示，第二季的通膨數據顯示，在使物價上漲速度達到目標方面正在取得更多進展。
• 舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗-戴利（Mary Daly）對通膨正朝著央行的目標邁進表現出越來越大的信心，並補充說，她預計在某個時候會進行政策調整。
• 聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）週二指出，就業下行風險已變得更加平衡，勞動市場的持續再平衡表明通膨將朝著目標邁進。
• 庫格勒進一步補充說，如果經濟狀況繼續向好發展，如果勞動力市場過度冷卻，那麼在今年稍後開始放鬆貨幣政策將是合適的。
• 目前，交易商對年底前的多次降息進行了定價，這拖累基準 10 年期美國國債收益率和對利率敏感的 2 年期國債收益率跌至數月低點。
• 與此同時，週二樂觀的美國零售銷售數據也為美元提供了支撐，該數據顯示消費者的復原力增強，並支撐了第二季的經濟成長前景。
• 美國人口普查局（Census Bureau）報告稱，美國 6 月的零售銷售額保持不變，上個月的零售銷售額修正後增長了 0.3%，而最初報告的增長率為 0.1%。
• 這種情況以及全球股市繼續上揚，可能會阻礙再度做多避險貨幣黃金/美元並限制其進一步上漲

技術分析：位於阻力轉支撐位2,430-2,425美元上方，金價料進一步上漲

從技術面看，隔夜持續性突破2,425-2,430美元的供應區域且隨後突破2450美元區域或此前的歷史高點可能被視為看漲交易員新的觸發器。不過日圖震盪指標剛開始進入超買區域，在押注進一步上漲前應保持謹慎。因此任何進一步的漲勢更可能遇阻並在2500美元的心理關卡附近暫停上漲。

另一方面，若跌破2,450美元區域可能是買入機會，其跌勢仍受限於2,430-2,425美元的阻力突破點附近，該位目前轉為支撐位。有效跌破該位可能引發一些技術性賣盤並拖累金價跌向2,400美元關卡。一些跟進賣盤跌破2390美元可能為其進一步跌向下一個相關支撐位2360美元區域鋪平道路。

黃金常見問題

為什麼人們要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

誰購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元和美國國債呈現逆向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（黃金兌美元）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。