TradingKey - 這章節我們走進股票市場，學習股票市場的基本知識，明白股票究竟是什麼？股票市場又是如何運作的呢？
什麼是股票？
股票其實是一種金融工具，代表了你對一家公司部分資產和收益的所有權。簡單來說，當你買了某家公司的股票，你就成了這家公司的「小老闆」之一！
假設某公司發行了1000股股票，而你買了其中的100股，那麼你就擁有了這家公司10%的股權份額。
這意味著你可以享受公司獲利的一部分（例如分紅），還能在股東大會上投票參與一些重大決策。
不過要注意的是，雖然你是股東，但你不能直接要求公司把你的投資款項還給你。如果你想退出，可以透過股票市場把你的股份賣給其他投資者。
股票的作用是什麼？
對公司來說，發行股票是籌集資金的一種方式。透過將所有權分割成標準化的“股份”，公司可以吸引更多的投資者來支持它的擴張和發展。
而對你來說，股票不僅是一種投資工具，還可以透過買賣賺取差價，甚至長期持有享受分紅收益。
什麼是股票市場？
股票市場就像一個大型的“交易集市”，在這裡，你可以買賣公司股票和其他證券。
股票市場主要由發行市場和交易市場組成。
市場名稱 | 別稱 | 定義 | 運作方式 |
發行市場 | 一級市場 | 企業首次發行股票籌資（IPO）的地方 | 企業借助投資銀行等中介機構，向社會大眾發售股票，將公司所有權以股票形式分割出售給投資者以獲取資金 |
交易市場 | 二級市場 | 已發行股票買賣交易的場所 | 投資者可在該市場自由買賣已發行的股票，實現股票的流通 |
股票市場是如何運作的？
股票市場的運作就像一個龐大而複雜的金融迷宮，涵蓋了從股票發行到交易、清算結算以及監管等多個關鍵環節。每個環節都有其獨特的作用，共同確保市場的高效運作和公平性。
股票市場裡有哪些「玩家」？他們分別做什麼？
公司
公司是股票市場的“主角”，它們透過發行股票來籌集資金。
這些資金可用於業務擴展、研發創新、償還債務等重要用途。
投資者
投資人就是像你這樣的「玩家」。
無論是個人投資人或機構投資人（如退休基金、共同基金等），大家的目標都是透過買賣股票來獲取收益。
經紀商
經紀商就像是你的“助手”，為你提供買賣股票的管道和服務。
當你決定買進或賣出某檔股票時，經紀商會幫助你執行交易指示。
交易所
諸如紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）這樣的機構，它們致力於為股票交易提供一個具有良好組織性和規範性的市場環境，確保股票交易能夠有序、高效地進行。
首次公開募股（IPO）
企業有融資需求，便與承銷商（通常是投資銀行）等中介合作，依自身規劃與資金需求，確定股票發行細節並制定方案。
接著，企業和承銷商向潛在投資者路演，介紹公司情況，透過向機構投資者詢價確定發行價。
最後在一級市場，由承銷商將股票賣給投資者，企業籌資用於經營。
交易環節
一旦股票上市，它就會進入二級市場，供投資者自由買賣。
- 下達交易指示：
當你決定買賣某檔股票時，可以透過經紀商下達交易指示。
你可以選擇不同的訂單類型，例如市價單（以當前市場價格立即成交）或限價單（在特定價格範圍內成交）。
- 撮合交易：
證券交易所會根據價格優先和時間優先的原則，撮合買賣雙方的指令。
簡單來說，買方出價高、賣方出價低的訂單會被優先配對。
- 股價波動：
股價是由供需關係主導的。如果買的人多，股價就會上漲。如果賣的人多，股價就會下跌。
同時，公司績效、產業動態、經濟數據等因素也會影響投資人的決策，進而影響股價。
清算結算環節
交易完成後，怎麼確保買賣雙方都履行義務？
股票市場的清算和結算環節是確保交易順利完成的關鍵步驟。它們涉及資金和證券的轉移，確保買賣雙方都能履行各自的義務。
- 清算
清算機構會計算交易雙方的資金和證券餘額，以確認交易的具體金額和數量。
- 結算
結算通常採用「T+1」制度，即交易完成後的下一個工作日完成資金和證券的交割。這個過程由專門的結算機構自動化處理，確保交易的安全性和可靠性。
監理環節
股票市場的監管環節是確保市場公平、公正、透明運作的重要組成部分。監管機構的職責是保護投資者利益、維護市場秩序、並促進資本市場的健康發展。
在美國，證券市場的主要監管機構是美國證券交易委員會（SEC）。在英國是金融行為監理局（FCA）。在中國是中國證券監督管理委員會（CSRC）。
監管機構的存在和運作對於維護市場的健康和投資者的信心至關重要。它們制定規則、監督市場參與者的行為，並對違規行為進行處罰。
證券交易所有哪些功能？
證券交易所是金融市場核心樞紐，在現代經濟體系中作用重大。它是證券集中交易地，連結企業與投資者，推動資本流動與資源配置。
提供流動性
證券交易所如何讓你的錢「動起來」？
證券交易所的一個重要功能就是為證券提供一個公開的交易平台，讓它們變得更具流動性。
換句話說，你可以隨時買進或賣出股票，把投資變現。這不僅方便了像你這樣的投資者，也對整個經濟體系產生了深遠的影響。
從更大的角度來看，證券交易所的存在促進了資本的流通，幫助社會儲蓄轉化為投資，為實體經濟注入活力。
實現價格發現
價格發現是證券交易所的另一個關鍵功能。簡單來說，它透過市場供需關係，幫助投資人找到資產的「公允價值」。
當投資人基於自己的判斷買賣股票時，供需博弈會形成最終的價格。
這種價格發現機制不僅能反映資產的當前價值，也能為你的投資決策提供基礎。
優化資源配置
證券交易所透過價格訊號和市場機制，能夠引導資金流向更有潛力的企業。這就好比一個“篩子”，把優質企業和經營差的企業區分開來。
優質的公司通常更容易吸引投資者的關注，從而獲得更多融資機會來擴張和發展。
而那些表現不佳的企業，則需要改善管理才能重新贏得市場的信任。
這種機制有助於資源的最佳化配置，推動產業升級與經濟發展。
例如，新能源領域的優質企業可以透過資本市場快速成長，為社會創造更多的價值。
借價格訊號與市場機制，引導資金流向優質企業。優質企業易融資擴張，經營差的企業則需改善管理，推動產業升級。
資訊揭露
資訊揭露是證券交易所的重要職責之一。
為了保護投資者的利益，交易所要求上市公司定期披露財務報表和其他重大信息，例如盈利情況、債務水平、管理層變動等。其目的在於保障投資人能夠掌握充分的訊息，從而為其投資決策提供有力依據。
同時，交易所本身也會提供各類訊息，例如市場數據、交易量以及價格走勢等，有助於投資人更能掌握市場趨勢。
強化資訊監管
為了讓市場更公平和透明，證券交易所會對上市公司實施嚴格的資訊揭露制度，並監督違規行為。
如果發現公司隱瞞資訊或操縱市場，交易所會對其進行處罰，甚至將其摘牌。
嚴格的監管不僅能打擊違法行為，也能增強投資人的信心。畢竟，只有在一個公平透明的環境中，你才會願意投入資金。
助力企業發展
對企業來說，上市不僅是一種融資方式，更是提升自身競爭力的機會。透過上市，企業可以獲得大量資金用於發展，同時也能藉助市場的規範來完善公司治理結構。
證券交易所分為哪些類型？
全球主要的證券交易所，如紐約證券交易所（NYSE）、納斯達克（NASDAQ）、上海證券交易所（SHSE）、倫敦證券交易所（LSE）和東京證券交易所（TSE），都在推動資本市場發展和經濟成長方面扮演著重要角色。
但你知道嗎？這些交易所其實可以依照不同的標準分成多種類型。
- 依交易方式分類
類型 | 描述 | 範例 |
拍賣市場 （Auction Market） | 買賣雙方以公開競價的方式交易，價格由最高出價和最低要價決定 | 紐約證券交易所（NYSE） |
經紀商市場 （Broker Market） | 交易透過經紀商撮合完成，通常用於大宗交易或流動性較低的證券 | - |
做市商市場 （Dealer Market） | 做市商提供買賣報價，並從中賺取差價 | 納斯達克（NASDAQ） |
- 按交易標的分類
類型 | 描述 | 範例 |
股票交易所 | 主要從事股票及股票衍生性商品的交易業務 | 紐約證券交易所（NYSE）、上海證券交易所（SHSE） |
債券交易所 | 專注於政府公債、公司債以及其他類固定收益證券的交易操作 | - |
商品交易所 | 對大宗商品，如黃金、石油、農產品等進行交易 | - |
期貨和選擇權交易所 | 專門負責期貨合約和選擇權合約的交易事務 | - |
- 按組織結構分類
類型 | 描述 |
會員制交易所（Membership-based exchanges） | 由會員擁有和經營，通常是經濟公司或金融機構的代表 |
股份制交易所（Joint-stock exchange） | 由股份公司擁有和實施管理，並且該交易所本身可以上市 |
- 依地域分類
類型 | 描述 | 範例 |
國內交易所 （Domestic exchanges） | 服務於本國市場 | 上海證券交易所（SHSE）、 東京證券交易所（TSE） |
國際交易所 （International Exchange） | 服務全球投資者 | 倫敦證券交易所（LSE）、 紐約證券交易所（NYSE） |
- 依技術等級分類
類型 | 描述 | 特點 |
傳統交易所 | 以公開喊價的方式進行交易，交易員在交易大廳進行面對面交易 | - |
電子交易所 | 依托電子平台來實現交易、投資者能夠在線上進行下單操作和完成交易 | 更高的效率和更低的成本優勢 |
總之，證券交易所透過多方面作用，成為現代金融體係不可或缺的部分，對經濟穩定成長和健康發展扮演重要支撐角色。未來，隨著金融市場發展創新，證券交易所將持續完善功能，為實體經濟和投資者創造更大價值。
了解了這些基本知識，你是否準備好開始投資了？
