分析

這幾年來，手機均價提升了近20%，過去內捲時期，每次發布新機，都伴隨著大量的新功能，吸引所有消費者的陽光，互相比較，加量不加價。如今，手機產業缺乏創新，擠牙膏，套殼換代，這個功能加上去，換來的可能是其他零件的縮水。

11月29日，港股在19000點整數關找到支持後趨向反覆，短期回穩狀態得以保持，而在11月過去進入12月之後，相信市場焦點將會逐步聚焦在中央經濟工作會議以及政治局會議上，估計投資者對於政策面的期待憧憬將會有所提升，可以繼續多加注視。

上周五恆指低開，早段未能升破19470水平後反覆回軟，至10:41跌至 19312.41點的全位後反彈， 至13:02 升至19658.2點的全日高位後再反覆回軟，在14:17跌至近早市低位水平 (約19313)後再反彈，全日走勢呈近W形，波幅 345.79點。恆指收報 19423.61點：升56.65點或0.29%，成交金額 1335.01億元。國指及恆科指分別升0.32%及1.06%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。

無論從預期差還是業績自身趨勢的角度，美團本季度的財報仍稱得上優秀。到家業務（尤其是外賣）雖因滲透率確實趨於成熟、單量增長較難重新提速。但作爲平臺方，無論在物流、佣金或廣告上，美團無疑有着不俗的自主調價空間，來釋放增長或利潤。雖然這種調整空間不可能永遠持續且 “物極必反”。但相對的，中期視角內美團後續再交付超預期的營收或利潤，也不會讓海豚投研意外。

大市己開始踏進12月份之上旬 ，而經過週來之一輪反覆後，恆指雖曾稍輕越10天線（約在19440點左近），但在交投偏疏下，暫仍持續反覆於20天線（約在19858點左近）及50天線（約在20252點左近）等二組平均移動線之下，單從走勢上看，大市目前仍身陷反覆欲試底之弱態中，而所指的底，首個該為11月26日之低位19054點，但一旦此防線有失，則另一個技術防守將退守至100天線（約在18832點左近）。

Meta在科技型投資組合或投資組合的科技領域內是一項很好的投資。

未來兩年是百勝中國的第二輪成長期，將再開設近5000家門店，加快進入下沉市場，管理層在講著店面更小，但利潤率更高回本越快的小型KFC，以及必勝客WOW直接對標薩莉亞的成長故事。

11月28日，港股在周三展開強力低位反彈後，於周四出現回吐整理。恒指回跌了有接近240點，仍守穩於近期低位19054點以上來收盤，短期回穩狀態仍得以保持，但宜盡快升穿19800點來進一步確立穩好走勢。值得注意的是，大市成交量又再明顯縮降至不足1100億元，低於年內的日均1308億元，也創出了「9.24」政策市行情以來的最低。

周四為期指結算日；恆指低開，開市水平己為全日高位，之後走勢反覆回軟，至11:26 跌至 19312.26點的全日低位後靠穩，午後指數大部分時間在19330 至19450水平爭持，全日波幅 245.92點。恆指收報 19366.96點，跌 236.17點或1.2%，成交金額 1082.15億元。國指及恆科指分別跌 1.46%及1.52%；三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

大市昨天又再稍見反覆，且恆指亦再度跌穿10天線（約在19448點左近），恆指昨早市先低開45點至19558點，其後在沽壓不斷滲著湧現下，大市卒逐步跌至19312點方漸見喘定，即其時恆指己急回281點，且技術上亦再度跌穿10天線，單從技術上看，該表示大市又再重陷反覆不明之形態中，且衹要沽壓再稍加大力度，恆指確有可能再下試本月26日之低位19054點。

在今年哀鴻遍野的大消費環境中，泡泡瑪特絕對是 “孤獨” 的天花板：首先去年海外市場還不起眼，今年到三季度直接以 450% 的同比增速，讓海外再造的已不止一個泡泡瑪特;其次是除了海外，泡泡瑪特原本的國內業務增長也從上半年 30%+，拉高到 55%-60%。

人工智慧伺服器將成為戴爾未來成長的主要成長動力。

A股上市公司近期掀起了一股分紅潮，以「真金白銀」的方式支持資本市場的發展。

11月27日，港股在19000點整數關企穩喘定後展開反彈，美元強勢有所收斂，中東局勢出現緩和，加上內地10月全國規模以上的工業企業利潤呈現回好勢頭，相信都是再次激發市場低位回升的消息因素。互聯網龍頭領漲，恒指漲了有440多點，回升至19600點水平來收盤，走勢上升穿了10日線19455點後可以發出技術性回穩信號，而大市成交量亦見增加至1400億元，資金參與積極性出現初部回好。

周三恆指高開，初段略回軟，至 10:08 跌至 19061.60點的全日低位後反彈，彈至 19250水平牛皮。午後初段橫行，約14時後隨A股造好，至 15:21 升至 19660.99點的全日高位後回穩，全日波幅 599.39點。恆指收報 19603.13點，升443.93點或2.32%，成交金額 1389.12億元。國指及恆科指分別升 2.57%及3.61%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。

大市昨在維穩買盤扶持下，市勢不但再稍作回升，且恆指更於午後略重越10天線（約在19456點左近），即技術上己初呈回穩訊號，恆指昨早市先輕微高開28點至19187點，其後曾稍為拉据至19061點，由於沽壓並不明顯，加上維穩之買盤亦漸作主動，故整個大市開始掉頭回升，而恆指更於午後穩步升至19660點方漸受規限。

全球酒店行業主要經營者的華住集團-S (1179.HK) 價值正浮現。

週二，京東(JD.US)股價小幅走高。截至發稿，該股漲幅達2.38%，報35.33美元。

近期，市場在經歷前期的放量暴漲后，已進入調整期，目前又步入縮量震蕩階段。

作爲國内職業教育龍頭企業，中教控股(839.HK)精準把握政策紅利與市場需求，憑借強大的資源整合與辦學能力，持續擴大行業領先優勢。日前，公司發布了截至2024年8月31日止年度財報，展現出強勁的增長韌性和穩健的經營能力。在高質量内涵式發展路徑下，公司業績持續兌現，爲行業樹立了標杆。