分析

TradingKey - 7月3日亞盤時段，在經歷前兩個交易日接近10%的下跌後，韓國股市迎來大反彈。截至收盤，韓國KOSPI指數大漲5.76%，報8088.33點；三星電子收漲8.22%，SK海力士收漲10.88%。股價反彈背後是兩條產業消息：晶片漲價，載板降價。一漲一壓之間，記憶體巨頭在供應鏈上下游的定價權盡顯。

本文分析 Microsoft、Amazon、Google 三大雲端在 AI 資本支出、Token 成本控制、Meta 傳出出售算力與 Oracle 風險對照下的估值邏輯，討論 AI 用量精算期是否可能強化雲端平台價值。

日韓股市深V反轉，KOSPI指數大漲超5%，SK海力士暴漲近11%，鎧俠漲超9%，三星下漲超8%，唯獨軟銀下跌。

TradingKey - 以精準預言2008年次級房貸風暴聞名的「大賣空」Michael Burry再次向市場投下震撼彈。他已在1051.87美元的價格建立美光科技（MU）的空頭部位，直指這家記憶體晶片巨頭的股價存在顯著下行風險。

TradingKey - 7月3日亞盤時段，全球記憶體晶片巨頭鎧俠宣布已正式向客戶出樣其第十代BiCS FLASH 3D快閃記憶體技術產品。這款採用332層堆疊架構的1Tb TLC晶片，直指AI數據中心對大容量、低功耗記憶體的爆發式需求，標誌著這場圍繞AI基礎設施的「記憶體大戰」進入新階段。

TradingKey - 美東時間7月2日，美股在獨立日假期前的最後一個交易日走勢分歧。美國6月非農就業數據明顯弱於預期，緩和了市場對聯準會短期升息的擔憂，推動道瓊工業平均指數大幅走高並刷新歷史新高。不過，AI和半導體類股持續遭遇獲利了結，拖累那斯達克綜合指數收跌，顯示市場在科技股高估值與利率預期變化之間仍保持謹慎。

TradingKey - 美東時間7月2日，美股明日因獨立紀念日休市一日。今日非農低於預期削弱對聯準會升息的押注，但Meta出售算力計劃仍打壓交易情緒，美股三大股指延續分化格局，道瓊指數續創歷史新高，記憶體股、光通訊股跌幅居前。截至收盤，道瓊指數漲1.14%，報52900.07點；那斯達克綜合指數跌0.80%，報25832.67點；標普500指數尾盤收復跌幅，報7483.24點。

TradingKey - 截至2026年6月，美股市場的兆元陣營在6月份迎來了劇烈洗牌，目前全球市值超過1兆美元的公司成長到16家。其中，科技產業佔據顯著地位，反映了投資人對AI產業的規模擴張能力及長期成長潛力均保持著較強信心。

TradingKey - 美東時間7月2日，蘋果（AAPL）股價重返300美元，截至發稿，漲4.59%，報307.88美元。據悉，蘋果正與兩家中國記憶體晶片廠商，長鑫儲存和長江儲存展開談判，計劃採購其記憶體晶片，用於在中國市場銷售的部分產品，以緩解全球記憶體晶片供應緊張帶來的成本壓力。

TradingKey - 美東時間7月2日，美股三大指數漲跌不一，受Meta轉型算力租賃商影響，AI硬體股今日延續跌勢，道瓊指數再創歷史新高，那斯達克100指數跌1.46%，費城半導體指數跌約5%。截至發稿，道瓊指數漲0.73%，報52685.45點；那斯達克綜合指數跌0.89%，報25808.97點；標普500指數跌0.21%，報7467.39點。

TradingKey - 美東時間7月2日，亞馬遜（AMZN）裝置與服務業務負責人帕諾斯·帕奈在接受CNBC《The Tech Download》播客專訪時，首次公開闡述了公司在自有硬體中自研晶片的戰略布局。

TradingKey - 美東時間7月2日，軟銀集團與旗下電信子公司軟銀公司聯合宣布，將於本月在美國德拉瓦州設立合資企業SB Neo Inc.，正式進軍美國「新雲」（neocloud）市場。新公司由軟銀公司持股51%、軟銀集團持股49%。

TradingKey - 當地時間7月2日，歐盟最高法院做出具有法律約束力的終審裁決，駁回Google及其母公司Alphabet（GOOGL）（GOOG）針對安卓系統反壟斷處罰的上訴，確認維持41億歐元（約合46.7億美元）的罰款金額。

TradingKey - 美東時間7月2日，美股盤前，三大指數期貨漲跌不一。截至發稿，道瓊指數期貨漲0.18%，標普500指數期貨跌0.01%，那斯達克100指數期貨跌0.28%。

TradingKey - 當地時間7月1日，輝達（NVDA）官方宣布推出融合收入分成與信用支持的全新商業模式，允許AI雲端服務商在無需全額承擔前期資本支出的情況下，大規模部署輝達基礎設施並對外提供算力服務。

TradingKey - 7月2日亞盤時間，據《日經亞洲》報導，蘋果（AAPL）計劃在2026年下半年至2027年上半年之間推出至少五款新iPhone機型，這將是該公司近年來最積極的產品發布節奏。在全球智慧型手機零組件持續短缺的背景下，蘋果正試圖借助更強的供應鏈控制力擴大市場份額。

TradingKey - 一條關於Meta（META）計劃對外出售過剩算力的消息，正在全球資本市場引發軒然大波。這一消息不僅打破了市場長期信奉的"算力絕對稀缺"核心邏輯，更引發了投資者對AI基建泡沫是否即將破裂的深度焦慮。

TradingKey - 美東時間7月2日，據英國《金融時報》報導，OpenAI正與美國政府商討出售5%股份的方案。這家估值達8520億美元的人工智慧新創公司，正尋求透過獲得川普政府的支持來掃除政治與監管層面的障礙。

Robinhood釋放多重利好引爆股價，有望進一步上漲衝破關鍵阻力位110美元。

TradingKey - 從BIS警告到金融傳導機制的完整分析