伊朗披露全部10項停戰條款，美伊雙方誰才是贏家？對全球資產造成哪些影響
AI 播客
伊朗通過巴基斯坦向美國提交 10 項停戰條款，主要內容包括：美國保證不侵犯伊朗、荷姆茲海峽安全通行協議、接受伊朗鈾濃縮活動、解除所有制裁、撤銷聯合國及國際原子能總署決議、向伊朗支付賠償金、美軍撤出中東，以及停止對黎巴嫩等戰線的戰爭。條款另包含伊朗承諾不製造核武器及與地區國家談判和平條約。美國方面，條款涉及荷姆茲海峽重新開放、伊朗不製造核武器，以及為期兩週的停火。然而，以色列支持停火但不含黎巴嫩，與伊朗要求存在分歧，增加了協議的不確定性。此停戰聲明發布後，全球資產普遍回暖，風險資產及科技股顯著上漲，黃金、加密貨幣亦有回暖。但因 terms 存在歧義及以色列立場，此停火協議脆弱，地緣衝突仍可能影響全球資產。
TradingKey - 伊朗最高國家安全委員會 8 日發表聲明，公布透過巴基斯坦向美國方面提交的 10 項停戰條款主要內容。伊朗媒體隨後披露全部 10 項條款，但內容不完全一致。
據伊朗伊斯蘭共和國廣播電視台報導，10 項條款分別是：1、美國原則上應保證不侵犯伊朗；2、制定荷姆茲海峽安全通行協議，確保伊朗的主導地位；3、接受伊朗鈾濃縮活動；4、解除所有對伊一級制裁；5、解除所有對伊次級制裁；6、撤銷聯合國安理會相關決議；7、撤銷國際原子能總署相關決議；8、向伊朗支付賠償金；9、美國從中東地區撤出作戰部隊；10、停止對黎巴嫩等所有戰線的戰爭。
除以上內容外，伊朗法爾斯通訊社援引消息人士的話報導稱，伊方提出的條款還包括：依據安全通行協議，伊朗每日允許有限船隻在伊朗監管下通過荷姆茲海峽，為期兩週；伊朗承諾不製造核武器；伊朗同意在符合自身國家利益前提下，與地區各國就雙邊及多邊和平條約進行談判；各方須保證不得侵犯伊朗的盟友。
另據美聯社報導，按照伊朗方面提出的停戰條款，伊朗和阿曼將對通過荷姆茲海峽的船隻收取費用。
而此前川普表示：「何不讓我們來收取通行費呢？與其讓他們收，我寧願我們自己收。我們為何不能收？我們才是勝利者。我們贏了。」
停戰條款中，雙方到底誰贏了？
伊朗拿到了什麼？
荷姆茲海峽的"主導地位"、鈾濃縮權利的公開承認、制裁全面解除的目標承諾、美軍撤出中東的路線圖。在伊朗最高國家安全委員會的表述中，這些條款將經過聯合國安理會決議批准，成為具有約束力的國際法。
從文本看，這確實是一份只有戰勝國才能提出的條件清單。有國際觀察人士直言，這些條款更像是一個戰勝國對戰敗國提出的條件，美國幾乎不可能全盤接受。
美國拿到了什麼？
荷姆茲海峽重新開放、伊朗承諾不製造核武器、為期兩週的停火窗口——以及川普所宣稱的"徹底且完全的勝利"。
從實際成果看，美軍在軍事行動中摧毀了伊朗大部分防空和飛彈能力，川普在最後期限前一個半小時成功將局勢從"大規模空襲"的邊緣拉回談判桌。在伊朗提交的 10 項條款中，美方真正需要被"接受"的內容遠沒有表面看起來那麼多，因為大部分條款在兩週談判期內是否落地，遠非伊朗一方可以決定。
美伊衝突是否存在再次爆發的可能？
在10項條款之外，以色列總理納坦雅胡辦公室8日發表聲明稱，以色列支持川普對伊朗停火的決定，但明確表示"這一停火不包括黎巴嫩"。這意味著美以在停火範圍上存在實質性分歧。
伊朗十點計劃中明確要求"停止對黎巴嫩等所有戰線的戰爭"，而以色列的表態等於公開否定了這一條款。此外，白宮官員透露，川普在宣布停火前曾與納坦雅胡通話，獲得了以方"尊重停火、暫停攻擊"的承諾，但黎巴嫩方向似乎被排除在外。
伊朗要求以色列同時停火，以色列明確不承諾——這是伊朗十點計劃中一個明確的"漏洞"，也是未來兩週談判中以色列立場可能破壞協議的關鍵變數。
美伊停戰協議對全球資產造成哪些影響？
美伊衝突以來，全球風險資產普遍承壓，一方面歸咎於流動性與避險需求，另一方面，油價的飆漲使得全球通膨出現抬頭跡象，迫使全球政策趨向於緊縮，而較為緊縮的利率政策不利於全球高成長科技股的持續擴張，從而導致以科技股為首的類股多數承壓，帶動全球股市回落。
與此同時，作為一向以避險屬性為標籤的貴金屬，尤指黃金，在局部地緣衝突爆發後表現也差強人意，此前，我們在《美伊停戰！金價重返4800美元，現在還是買入時機嗎》展示了地緣衝突對黃金的影響。
美伊停戰聲明發表後，全球資產普遍回暖，亞太地區股市集體上漲，尤以前期承壓較為明顯的科技股修復最大，此外，黃金、加密貨幣等資產有不同程度的回暖，主要得益於避險情緒的緩解以及流動性需求的減少。
而美伊衝突是否存在再次爆發的可能將進一步影響全球資產走向，從目前看來，美伊衝突的暫停僅停留在表面，雙方並未就部分條款的歧義進行有效溝通，分析認為，這僅是一場脆弱的停火協議，投資者仍需注意因各種情況產生的零星衝突對全球資產的進一步影響。
