分析

在潛在關稅、歐美成長差異以及利率分化的共同影響下，我們預期歐元兌美元匯率在短期內（0-3個月）將走弱。中期（3-12個月）內，隨著美元指數的下跌，歐元兌美元匯率將進入企穩階段。投資人在外匯市場操作時，仍需密切注意兩大不確定性因素：俄烏戰爭的結束與德國大選。

TradingKey - 日本1月出口額連升四個月，但進口額創26個月新高，令1月份貿易赤字創兩年新高，扭轉了12月份的貿易盈餘局面。目前外界比較擔憂川普的關稅政策帶來的影響，尤其美國對進口汽車加稅，將打擊日本最重要的汽車產業。日幣匯率近日呈現震盪走強，美元兌日幣維持震盪下滑，但整體上漲趨勢仍沒有逆轉。

中國的中央銀行真正地認爲，人民幣正在將世界的金融體系融合在一起。週日，中國人民銀行（PBOC）州長潘·岡尚（Pan Gongsheng）在沙特阿拉伯新興市場經濟體會議上對全球領導人說，儘管其他貨幣對美元上漲的貨幣卻陷入困境，但民恩仍保持穩定。 […]

美元指數（DXY）追蹤美元（USD）對六種主要貨幣的表現，走低，週五撰稿時交易於106.80附近

TradingKey - 美國1月PPI數據錄得2023年2月以來最大增幅，引發了市場對美國通膨的擔憂，這份數據再度印證了在特朗普政府實施關稅之前，美國面臨的物價壓力就已顯著升溫。然而美元指數並沒有因此走強，而是延續了近日震盪回落的格局，英鎊兌美元則呈現震盪走強，可能會重拾上漲趨勢，進一步向1.2700一線位置試探。

英鎊（GBP）周五對其主要對手謹慎交易

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）截至周四已下跌至107.50

歐元/日元週四亞洲時段連續第四天在161.00附近交投於積極區域

TradingKey - 由於通膨已經持續放緩，另外就業市場表現出色，美聯儲的降息步伐將會放慢。鮑威爾表示，當前美國經濟形勢良好，失業率為4%，通膨率接近美聯儲2%的目標，因此美聯儲“不急於”降息。歐元兌美元昨日反彈上行，但受到5日及10日均線的壓制，上漲動力明顯不足，後市仍可能維持震盪下跌的趨勢，下方支撐位在1.0250一線位置。

澳元周三測試一個主要阻力位，由關稅消息推動的美元漲勢暫歇，而新西蘭元表現略遜一籌，受新西蘭央行將採取更多寬鬆政策的預期心理拖累。

歐元/美元在週三亞洲交易時段保持在1.0360附近，之前一個交易日有所上漲

美元/日元在週二的歐洲時段小幅上漲至152.00附近，但仍在週一的交易區間內交易，這表明趨勢橫盤

美國美元指數（DXY），跟蹤美元對六種主要貨幣的表現，目前基本持平，仍然位於108.00以上

路透紐約2月6日 - 企業財務主管正在加大力度，確保公司盈利不受美元進一步走強的影響。一些分析師表示，此舉表明，人們越來越相信，特朗普總統的關稅計劃將有助於美元在更長時間內保持高位。

TradingKey - 日本通膨正穩步上升，日本名義層面的薪資增速創下近三十年來的新高，主要由獎金激增推動，實際薪資也連續兩月上升。日本經濟再生大臣表示，相信日本現在處於通膨狀態。日幣匯率近日呈現震盪走強，美元兌日幣昨日加速下滑，延續1月15日以來的下跌走勢，後市仍可能會繼續下探，向150.00位置尋求支撐。

TradingKey -由於歐洲經濟停滯不前，未來更可能受到特朗普的國際貿易政策帶來的挑戰，疊加俄烏戰爭帶來衝擊，為了提振經濟，歐洲央行在2025年將會持續降息。持續的寬鬆貨幣政策將會打壓歐元匯率，歐元兌美元匯價可能會進一步逼向平價。

最新消息顯示日本央行擬在23日至24日召開的貨幣政策會議上決定進一步上調政策利率，預計將從現行的0.25%左右上調至0.5%左右，創2008年金融危機以來的最高水平。

TradingKey - 歐元區通膨正在緩慢下降，或為歐洲央行的降息打下基礎。歐洲央行管委維勒魯瓦在世界經濟論壇上說，即使面對美國更強硬的貿易政策，歐元區消費者價格在未來一年飆升的風險也很小。歐元兌美元近日止跌反彈，突破日線圖下行通道的上軌線，短線走勢轉強，但整體下跌趨勢維持不變，後市仍可能會繼續下探。

由於市場對日本央行（BoJ）將在周五的貨幣政策會議上加息的猜測升溫，日元兌美元（USD）走強。

TradingKey - 本週五將迎來日本央行年內第一次貨幣政策會議，日本央行副行長冰見野良三在上周發表演講時表示，2025財年的工資上漲前景有所改善，將在1月的會議上討論是否加息。據市場預測，日本央行將利率從目前的0.25%上調至0.5%，將進一步鞏固該國在經歷多年負利率或零利率後的貨幣政策正常化。如果日本央行本週五加息25個基點，日幣匯率有望逆轉跌勢，美元兌日幣或受壓回落。