分析

8月7日，東陽光藥(06887.HK)登陸港股市場！東陽光藥是港交所首例H股吸收合並私有化加介紹上市的案例。具體來看，擬上市主體東陽光藥提交H股上市申請，向其控股子公司東陽光長江藥業的股東發行H股，以換取這些股東所持有的東陽光長江藥業股份。吸收合並完成後，東陽光藥再通過介紹方式實現上市，而被合並方東陽光長江藥業退市。

中國移動（600941.SH/00941.HK）於北京時間 2025 年 8 月 7 日晚的港股盤後發佈了 2025 年第二季度財報（截止 2025 年 6 月），要點如下： 1、經營數據：收入持平，利潤穩增。$中國移動(00941.HK) 2025 年第二季度總營收爲 2800 億元，同比下滑 1.1%。公司本季度通訊業務同比持平，收入端的下滑主要是受產品銷售及其他業務的下滑影響。中國移動 2025 年第二季度淨利潤爲 536 億元，同比增長 6%。在收入下滑的情況下，利潤端的增長來自於毛利率的提升

TradingKey - 豐田汽車公司（紐交所：TM）公佈了截至2025年6月30日的2026財年第一季財報。 2025年8月7日收盤後，股價下跌約1.36%，市場情緒複雜。儘管混合動力車款銷售強勁及日圓走弱提升獲利能力帶來樂觀，但潛在美國關稅和生產成本上升的憂慮抑制了股價漲幅。豐田目前本益比約7倍，遠低於業界平均的15倍（根據CompaniesMarketcap.com數據），顯示市場存在低估。

TradingKey - 2025年8月7日，禮來（Eli Lilly）公佈了2025財年第二季強勁的財報，展現出令人矚目的財務表現。然而，儘管業績亮眼，其股價卻大幅下跌超14%，收盤價約640美元，較年內高點下挫逾30%。

大市昨再進一步上升, 恒指昨早市先高開72點至24982點, 其後曾略為拉据至24820點, 但由於沽壓並不明顯, 加上維穩買盤亦續步湧現, 故大市卒開始掉頭回升, 恒指更一度上升205點至25115點方漸受規限, 即其時大市繼成功重越20天線(約在24933點左近)之後再進一步稍重越10天線(約在25055點左近), 只是大市只是技術性回升, 並非升浪之開始, 相對本月低位為4日之24372點計, 即本月大市之波幅稍擴闊至743點, 恒指最近報收25081點, 較上日升171點, 大市全日之成交金額為2457億元。

TradingKey - 上週五，美國勞工部宣佈對5、6月新增非農就業資料進行大幅修正，合計下調25.8萬人，調整幅度超過90%。而7月新增的非農就業崗位為7.3萬人，也低於預期的10萬人。受此影響，美股當天集體下挫。市場預計9月美聯儲降息預期由此前的20%概率升至當前90%以上，甚至不完全排除一次性降息50bp的可能。因為在過去兩次的美聯儲會議上，鮑威爾堅持不降息的理由除了關稅對於通脹的不確定性以外，美聯儲的定心丸來自於就業市場的持續強勁。

昨日黃金市場早盤開盤在3368.9的位置後行情小幅回踩給出3364.8的位置後行情強勢震盪拉升，美盤時段日線最高觸及到了3402的位置後行情整理，日線最終收線在了3396.7的位置後行情以一根上影線的大陽剛下影線線，而這樣的形態收尾後，日線陽包陰，今日回踩還需多，點位上，昨日3372的多減倉後止損跟進在3371持有，今日3377多保守3375多停損3371，目標看3395和3402，破損看3412和3371，目標看3395和3402，破位看3412和3422和3430-3440壓力。

TradingKey - 優步於8月6日盤前公佈了2025財年第二季財報。-2025年第二季每股盈餘：$0.63，符合$0.63的預期（年比+34%） -2025年第二季營收：$126.5億美元，符合$124.7億美元的預期（年比+18%）。令人意外（或在意料之中），該股當日收盤持平，因所有指標基本符合預期，未引發投資人強烈反應。

TradingKey - 2025年，美股IPO市場表現亮眼。根據研究公司Renaissance Capital統計，2025年第二季IPO市場指數累計飆升20%，顯著跑贏同期標普500指數11%的漲幅。

$AppLovin(APP.US) 於美東時間 8 月 6 日美股盤後，發佈了 2025 年二季度財報。儘管還是出色的高增長，但是和預期相比，只能說基本差不多。這對於一貫超預期的 Applovin 來說，inline 的成績就是不合格，更難以去提振 Q1 財報後已經上漲近 30% 的股價。

“國際滴滴”$優步(UBER.US) 在 8 月 6 日晚美股盤前，發佈了 2025 年 2 季度財報，整體來看錶現平穩，亮眼和缺陷之處都不多，詳細要點如下：1、網約車業務再度跑輸預期：本次業績最主要的缺陷，網約車業務的訂單額增速再度跑輸預期，實際同比增長 15.6%，低於賣方預期的 16.3%。雖跑輸幅度不算大，但市場業績前普遍比較樂觀，何況這還是在有明顯匯率順風的情況下，多少讓人失望。

TradingKey - 諾和諾德2025財年第二季營收116.7億美元，年增19%，但未達市場預期。成長主要由肥胖照護和罕見疾病領域強勁表現所驅動。第二季每股收益0.91美元，年增40%，但低於市場預期，反映出成本壓力和市場競爭的影響。 

TradingKey - AppLovin於2025年8月6日公佈了強勁的2025財年第二季業績，這得益於其AI廣告平台Axon 2. 0的推出以及應用業務的剝離。儘管如此，謹慎的業績指引、對完全轉型為以AI驅動的廣告和電商為核心的廣告技術模式長期影響的擔憂，以及電商客戶的入駐有限，導致其股價盤後下跌約5%。

上週五無疑是美國金融市場的「黑暗時刻」。 7月非農就業數據遠低於市場預期，瞬間引爆恐慌情緒，美股三大指數與美元指數雙雙跳水。標普500指數收跌1.6%，全週累計下跌2.36%；道瓊工業指數收跌1.23%，週跌幅達2.92%；納指則大跌2.24%，全週下挫2.17%。而美元指數在非農公佈前一度震盪上揚，但數據出爐後斷崖式下跌，當日暴跌0.9%。

截至7月15日，標普500指數今年第二季的綜合獲利成長率預計為4.8%，這是該指數自2023年第四季(4%)以來報告的最低成長率。鑑於大多數標普500公司報告的實際獲利通常要高於預期，該指數在第二季真的會只錄得4.8%的獲利成長嗎？ 

今天是8月份第五個交易日, 大市暫仍處中期大幅上升後之技術性消化之中, 而從走勢上看, 恒指暫仍整固在25000點之下, 恒指昨早市先輕微低開385點至24864點, 其後一直反覆拉据於24806點至25000點之間, 從走勢上看, 大市雖已重越20天線(約在24881點左近), 但暫仍受制於10天線(約在25115點左近)之下, 即技術上仍稍處不明之中, 但恒指既能重越20天線, 至少代表大市暫已擺脫進一步下調之弱勢, 恒指昨日報收24910點, 較上日升8點, 大市全日總成交金額為2152億元。

迷因幣（MEME），指的是以網路流行文化(meme)為靈感創造的加密貨幣，這些代幣的名稱和意象通常來自於網路上流行的迷因，例如搞笑或諷刺的圖片、視頻、文字等等。

今年前七個月，我國宏觀經濟出現了回升的態勢。根據統計局公佈的數據，上半年國內生產毛額（GDP）年增5.3%，比去年同期和全年均提高0.3個百分點。面對國內外複雜的經濟情勢，特別是關稅戰的影響，我們上半年的經濟抗住了壓力，明顯好於年初市場的普遍預期，也超過了政府工作報告提出的全年實現5%左右增長的目標，彰顯出我國經濟運作有強大的韌性。根據統計，上半年內需成長對GDP成長的貢獻高達68.8%，而消費對於GDP成長的貢獻達到了52%，超過了投資和出口的總和，繼續發揮成長主動力的作用。目前消費成長對GDP成長的貢獻越來越強，今年中央政府多次推出提振消費專案行動，起到了很關鍵的作用。

卡特彼勒2025財年第二季營收略超市場預期，達165.7億美元，但年減0.8%。主要原因是建設與資源分部需求疲軟，部分抵銷了其他分部的成長。調整後每股盈餘為4.72美元，低於市場預期，較去年同期下降約21%。關稅上調和成本上升是主要壓力來源，影響整體獲利能力。

TradingKey - 超微電腦（納斯達克：SMCI）於2025年8月5日收盤後公佈了其2025財年第四季業績。營收有所成長，但營收和每股盈餘均未達預期。儘管2025財年全年營收年增了47%，主要受益於強勁的AI基礎設施需求，但利潤率壓力和關鍵客戶收入確認延遲對業績造成了拖累。 SMCI發布財報後股價在盤後交易中暴跌16%，市場在消化其在擴展新平台和改善營運執行中存在的近期挑戰。