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创新药概念股强势走高 乐普生物-B(02157)涨14.79% 机构指板块迎来多重共振
金吾财讯 | 创新药概念股强势走高，乐普生物-B(02157)涨14.79%，荣昌生物(09995)涨14.41%，欧康维视生物-B(01477)涨14.25%，亚盛医药-B(06855)涨12.07%，博安生物(06955)涨11.41%，诺诚健华(09969)涨11.21%，海西新药(02637)涨11.19%，三生制药(01530)涨10.78%，康诺亚-B(02162)涨10.21%。华鑫证券表示，2026年中国创新出海趋势持续强化，同时市场对创新药配置有望回升，维持医药行业“推荐”的评级。创新药迎来重要配置机遇，看好目前处于领先位置的双抗和多抗组合。国金证券表示，当前创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期。前期，创新药板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整，估值风险得到较为充分的释放。然而该机构认为，短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑：1）基本面向上，多家药企实现扭亏。2）4月17-22日，美国癌症研究协会年会（AACR）即将召开。期待今年年4-6月重磅学术会议带来的中国创新药企重磅研究。金吾财讯
6 分钟前
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【券商聚焦】东吴证券维持华润燃气(01193)“买入”评级 指公司提升分红并计划回购
金吾财讯 | 东吴证券发布研报指，华润燃气(01193)2025年业绩因零售气量增速与接驳利润不及预期而承压，但公司显著提升分红比例并计划回购，以增强股东回报。报告维持对公司的“买入”评级。2025年华润燃气实现营业收入977.33亿港元，同比减少4.81%；归母净利润35.47亿港元，同比减少13.24%。全年派息0.95港元/股，派息率达61.98%，同比提升8.21个百分点。业绩下滑主要系零售气量增速不及预期、接驳利润超预期下滑所致。分业务看，销气业务收入同比减少1.8%至872.69亿港元，分类业绩微降0.3%。零售气量同比微增0.7%至401.8亿立方米，毛差同比提升0.01元/立方米至0.54元/立方米。公司深化与国网合作，全年统筹气量同比增长52.5%，并签署首份国际LNG长协。公司展望2026年零售气量实现中低单位数增长，毛差持平或微降。接驳业务受房地产经济影响显著，收入与分类业绩分别同比下滑34.66%和35.21%，新增居民用户同比减少22.9%。公司预计2026年新增居民接驳150-170万户。综合服务业务收入同比下降4.9%，但分类业绩微增0.9%，其中零售业务占比提升，户均毛利同比增长53%。综合能源业务收入与毛利额分别同比增长5.1%和16.0%。公司预计2026年综合服务与综合能源业务收入均将实现双位数增长。财务方面，公司2025年自由现金流为29.0亿港元，同比增长12.3%；资本开支为36.7亿港元，同比减少16.9%。公司展望2026年经常性资本开支为30-40亿港元，外延并购开支不超过5亿港元。公司承诺2026年提高派息率并计划回购股份，以持续提升股东回报。基于2025年气量数据不及预期，东吴证券下调华润燃气2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.78亿、37.30亿及39.60亿港元，对应市盈率分别为12.37倍、11.87倍及11.18倍。假设2026年派息率为62%，对应股息率约5.0%。金吾财讯
12 分钟前
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【券商聚焦】交银国际维持华润置地(01109)买入评级 指2025财年经营韧性凸显
金吾财讯 | 交银国际研报指，华润置地(01109)2025年收入同比微增0.9%至2,814.4亿元（人民币，下同），股东应占净利润同比微降0.5%至254.2亿元，而核心净利润（扣除投资物业重估）为224.8亿元，同比下降11.4%，与市场预期一致。其中，经常性业务（经营性不动产+轻资产管理）核心净利润达116.5亿元，同比增长13.1%，占核心净利润占比提升至51.8%，该机构相信这意味著未来的盈利稳定性和可见度可进一步提升。另外，尽管行业盈利承压，公司综合毛利率只微降0.5个百分点至21.2%，远高于行业平均之10-15%水平。全年派息每股1.166元，核心利润派息率维持在约37%，按3月30日收盘价算，股息率约4.7%。开发销售实现签约额2,336亿元，销售规模为行业第三。另外，2025年末已签未结营业额达1,645.8亿元，其中1,234.8亿元将于2026年结算，业绩确定性足。2025全年新增土储339万平方米，新增权益面积256万平方米，当中一、二线城市投资占比99%，2025年末总土储达4,673万平方米。年內经营性不动产收租型业务营收同比增长9.2%至254.4亿元，毛利率同比提升1.8个百分点至71.8%，成为稳定利润来源。截至2025年末，在营购物中心为98个（总建筑面积：12.4百万平方米），当中27个城市实现2个及以上购物中心布局；公司未来将持续聚焦一二线及省会等核心城市，预计2030年末在营购物中心将增至127个（总建筑面积：16.6百万平方米）。轻资产管理业务营收178.3亿元，华润万象生活核心净利润同比增长13.7%，文体产业运营营收增速达53.5%，新增长曲线动能强劲。华润置地负债率维持在行业低位，该机构相信较低的平均财务成本有望缓解毛利率下行的影响。该机构相信华润可凭借其稳定销售回款及强劲经营性现金流，使其具备逆周期拿地与扩张能力。同时，该机构认为随着经常性业务利润占比过半，其盈利的稳定性和可见度大幅提升。该机构维持公司买入评级以及目标价35.30港元，较资产净值折让40%。金吾财讯
13 分钟前
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【券商聚焦】交银国际维持美的集团(00300)A股买入评级 指2026年增长韧性可期
金吾财讯 | 交银国际研报指，2025年，美的集团(00300/000333)实现营业总收入4,585亿元（人民币，下同），同比增长12%，扣非归母净利润同比增长15.5%，反映核心盈利质量持续改善；ToB业务的强劲增长和海外市场的表现是主要驱动力。毛利率方面，主营业务毛利率小幅下降0.3个百分点，在行业竞争激烈、终端价格承压的背景下公司通过产品结构优化及智能制造提效缓解了部分负面影响。展望后续，公司将继续聚焦核心业务增长、坚定全球布局。ToC业务展现经营韧性，海外OBM势头强劲：1）中国内地市场：该机构估算2025年中国内地收入同比增近10%，4季度同比增长单位数。高端化方面，COLMO与东芝双品牌零售规模同比增长双位数，产品结构升级持续推进。2）海外市场：该机构估算2025年海外收入同比增长超10%，4季度同比增长中-高单位数。OBM业务收入占智能家居海外收入比重超45%，同比增速超20%，覆盖国家及地区数量从年初25个拓展至50个；该机构预计2026年OBM仍可实现双位数增长。ToB业务动能强劲，多板块协同增长：ToB业务继续保持高速成长态势，2025年收入同比增长17.5%。分板块来看，楼宇科技增速达26%，表现最为突出；工业技术在储能与新能源汽车部件等业务驱动下同比增长约10%；机器人与自动化整体增长约8%，库卡在中国内地市场表现亮眼，库卡中国收入占比接近30%。该机构预计2026年ToB增速仍将略快于ToC，增长态势持续。2026年1季度来看，尽管同期基数较高，但公司仍有望实现稳健增长。在此背景下，该机构维持对2026-27年的盈利预测大致不变，预计公司2026年收入同比增速将达到中单位数，利润率大致稳定。维持目标价96.20元。该机构继续看好其作为家电龙头在全球化及ToB业务的增长动能，叠加持续加码的股东回报，具备长期配置价值。维持买入评级。金吾财讯
14 分钟前
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<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2026-04-01 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报4728.37点，较昨日收盘跌78.55前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)蔚来－ＳＷ 09866.hk48.169.80舜宇光学科技 02382.hk57.407.39零跑汽车 09863.hk50.056.44华虹半导体 01347.hk81.905.47哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk179.905.39前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)比亚迪股份 01211.hk102.90-2.74美团－Ｗ 03690.hk81.40-1.87金蝶国际 00268.hk8.48-1.05京东集团－ＳＷ 09618.hk112.80-0.35美的集团 00300.hk83.55-0.30金吾财讯
15 分钟前
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【券商聚焦】交银国际维持申洲国际(02313)买入评级 指毛利率存不确定性
金吾财讯 | 交银国际研报指，申洲国际(02313)2025年收入同比增8.1%至310.0亿元（人民币，下同），其中量增约9%，单价小幅回落。全年毛利率同比降1.8个百分点至26.3%，下半年毛利率下滑1.7个百分点，呈现压力；毛利率下降主要受人工薪资上涨、柬埔寨新成衣工厂爬坡效率不足以及下半年为客户分担美国市场部分进口关税等因素影响。最终归母净利润同比下降6.7%至58.3亿元，低于该机构的预期。公司指引2026年产能有望实现中单位数增长，但指出毛利率仍存在不确定性。分品类看，运动类/休闲类产品销售同比增长5.9%/16.7%，分别占收入的68%/27%，而内衣类产品/其他针织品销售同比下降2.3%/3.4%。从市场区域来看，欧洲/美国/日本市场销售同比增长20.6%/21.0%/6.4%，中国内地市场则同比降8.4%。管理层表示优衣库订单下半年增速放缓主要是高基数所致，仍对优衣库订单2026年展望正面，预计将带动公司整体收入增长；同时，公司表示新拓展客户有望于2026下半年开始贡献增量收入。公司持续推进海外产能布局。公司位于越南的新面料工厂已投产，现时产能约100吨/天，计划增至200吨/天，该工厂投产后将缓解海外成衣工厂扩产后的面料供应紧张。柬埔寨新建的成衣工厂已有近6,000名员工，2026年用工规模将进一步增加，将进一步释放产能。此外，公司正在印度尼西亚进行实地考察，规划投资建设新的成衣生产基地，有机会于2026年动工。中国内地方面，公司则继续推进存量产能的技改提效。考虑到指引，该机构下调公司2026-27年的盈利预测15-18%，基于2026年16倍市盈率不变，下调目标价至74.10港元（前为84.00港元），维持买入。该机构仍然看好公司垂直一体化整合战略下的长期稳健发展。金吾财讯
17 分钟前
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重温稿-独家-投资者 Artisan Partners 支持联合利华出售食品部门的计划
Artisan Partners 称联合利华与麦考密克的交易合理、节税且物有所值交易宣布后联合利华股价下跌 7%，其他投资者表示担忧Artisan Partners称联合利华现在可以专注于增长更快的个人和家庭护理品牌Richa Naidu 路透伦敦4月1日 - 在推动消费品公司战略变革方面素有建树的Artisan Partners，对联合利华ULVR.L周二决定将其食品业务与麦考密克MKC.N合并 (link) 表示欢迎，称这家多芬香皂生产商现在应该能够 "更有效地管理 "其核心个人护理和家居品牌。"Artisan Partners 的董事总经理、国际价值集团（I...路透社
24 分钟前
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<半日沽空>半日沽空金额约210.256亿元 沽空比率14.546%
港股半日沽空金额约210.256亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为14.546%。总沽空股份数目:789总沽空股数:13.054亿股总沽空金额:约210.256亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)小米集团－Ｗ(01810)1114.3497541.0085.30比亚迪股份(01211)997.6733941.2154.75腾讯控股(00700)726.1331614.9703.45南方恒生科技(03033)693.3426519.4523.30阿里巴巴－Ｗ(09988)656.7860917.8153.12金吾财讯
45 分钟前
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【券商聚焦】交银国际维持雅迪控股(01585)买入评级 指海外业务前景可期
金吾财讯 | 交银国际研报指，2025年雅迪控股(01585)两轮车销量实现强劲复苏，但受新国标切换影响，2026年上半年销量或将承压。全年两轮车销量同比增长25%至1,627万台，已基本恢复至2023年水平。期内公司实现收入370.1亿元，同比增长31.1%；归母净利润达29.12亿元，同比大幅增长128.8%。新国标落地后短期内或对消费端需求产生一定影响。该机构预计2026年销量同比+6%，下半年表现好于上半年。产品结构改善，高端化战略带动毛利率和单车ASP提升。2025年整体毛利率升3.9ppts至19.1%。随着高端产品占比提升，该机构预计公司毛利率仍有提升空间。2025年经营活动现金流59.9亿元（2024：+3.0亿元）。该机构指，2025年两轮车海外销量达30万台，占总销量2%。近期地缘不确定性导致油价攀升，有助东南亚地区从燃油摩托车向电动两轮车切换。基于新国标实施后的销售节奏，该机构下调2026年收入预测2%至342.5亿元，基本维持2027年收入预测，同步下调2026-27年净利润1-3%至34.8/39.9亿元。维持目标价22.63港元，对应18倍2026年市盈率。在新国标落地和以旧换新政策的推动下，行业进入新周期，该机构预计公司作为行业龙头有望受益；同时海外业务值得期待。该机构看好公司中长期发展，维持买入评级。金吾财讯
59 分钟前
