快手(01024)涨3.6% 大摩指其次季电商GMV胜预期

金吾财讯 | 快手(01024)股价反弹回升，暂报74.35港元，涨3.62%，成交额43.71亿港元。

摩根士丹利发表研报指，快手次季电商商品交易总额(GMV)增长18%，胜该行预期，在内容和货架主导的电商所推动下，过去一年GMV增长稳定于13%至14%区间，这无疑是一次显著的增长加速。快手变现能力也有所提升，该行对其第三季GMV增长15%的指引亦感正面。该行表示，今年资本支出指引由100亿元上调至120亿元，显示可灵(Kling)和其他AI应用的推理需求强劲。该行将2025年至27年每股盈测上调介乎3%至6%，目标价由67港元上调至76港元，维持“与大市同步”评级。

花旗预计快手自研的AI视频生成工具可灵的表现将更佳。在可灵第二季度录得超过人民币2.5亿元的收入后，花旗将其2025年的收入预期上调至1.25亿美元。花旗认为，如果下半年发展势头强于预期，收入可能有上升空间。