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【券商聚焦】中信证券：预计保险板块调整结束 积极把握行业发展重大机遇期
金吾财讯 | 中信证券表示，年初以来，保险板块下跌原因包括：1）国家队减持，打破单边牛市预期；2）美国AI叙事冲击保险中介；3）中东战争引发全球经济滞涨预期； 4）保险公司权益仓位相对高位，2026年一季报将受到股市下跌影响。受以上因素影响，目前估值回归至历史较低分位，按A股保险指数衡量，过去十年整体PB区间为1-3倍，中位值为1.75倍，目前静态PB为1.26倍，和整个板块10%-15%ROE区间比，估值具有较大安全边际；其中权重股中国平安静态PB为1倍，对应ROE为13%-15%。历史上看，低于1倍PB配置中国平安，估值都能回归到1倍PB以上，主要缘自保险公司资产负债表已经充分用公允价值定价，净资产指标是可靠的衡量介入点指标。该机构指，2025年，保险板块周期向上确立的逻辑为：储蓄存款向保险迁移，保险产品从传统险转向分红险，市场份额向中大型保险公司集中，利率筑底且债券收益率曲线陡峭化，叠加保险公司积极入市、分享牛市盛宴。和2025年比，2026年以来该机构认为基本面长周期向上的趋势进一步巩固，包括：1）从负债端看，格局更加集中，负债成本进一步下降。2）从投资端看，股市和债市调整，为保险公司资产配置提供良好机遇。3）同时，作为战略投资者，参与上市公司定向增发将是未来险资拓宽长期收益重要路径。“十五五”规划纲要突出商业保险地位，预计商业医疗险、长期护理险、个人养老金等均有相应政策支持，并有望带动医保商保协同、促进保险公司生态建设。预计保险板块调整结束，积极把握行业发展重大机遇期，维持“强于大市”评级。重点关注市场格局进一步集中环境下的头部保险公司。同时关注可能受益商业健康险政策的公司。金吾财讯
6 分钟前
【券商聚焦】中信证券：AI颠覆互联网叙事过度悲观
金吾财讯 | 中信证券表示，过去两年，制约Agent规模化应用模型可靠性、推理成本、生态互通三大瓶颈均出现了实质突破，推动AI在电商、广告、内容等互联网核心场景进行更深的产品化部署，但同时，市场对现有互联网平台可能被颠覆的恐慌情绪与日俱增。该机构认为AI的实际冲击比市场预期温和，制约因素来自三个层面：1）消费互联网场景下AI的体验增量被高估，与B端不同，购物、出行、餐饮等C端决策链路中可被AI大幅提效的重复性工作本就有限，而信息完整度、支付安全、平台可靠性等核心问题在现有AI框架下尚未有效解决；2）AI替代的综合成本带来约束，决定现有平台难以被全面重做，订阅费用、维护投入、接口对接等隐性成本叠加后性价比显著劣于直接接入成熟生态；3）大模型公司自身有能力边界与规模不经济现象，决定了大模型公司与垂直平台合作而非替代的概率更高，上市后的盈利压力亦将倒逼其聚焦核心能力。因此，该机构建议客观、冷静看待AI对互联网板块的影响，AI带来的是结构性分化而非系统性颠覆。影响层面，一方面，AI通过提升用户体验、优化运营效率、开拓新业务场景三条路径，为互联网平台带来可量化的业务增量；另一方面，AI原生产品对传统搜索、内容分发等流量入口的替代效应正在显现。壁垒层面，在上述喜忧参半的背景下，平台能否在AI时代延续竞争护城河则是判断投资价值的关键，该机构认为拥有物理世界连接、强网络效应、数据与算法积累以及优质内容IP的公司将在AI浪潮中脱颖而出。机遇层面，AI通过流量分流与去中介化，相当一部分商业价值将被截留在模型层而非流向现有平台，但是部分互联网平台仍然有机会分享AI红利，其共同特征是处于AI直接替代的射程之外，但服务需求会随AI渗透率提升而系统性扩张，广告平台、流媒体、云计算等是典型代表。该机构按照竞争壁垒与AI机遇两大要素，综合定量与定性分析，该机构将覆盖的重点美股互联网公司分为受益方、分歧点、避风港、受损方四大象限，其中部分公司更可能在本轮AI浪潮中受益。该机构认为，AI在关键瓶颈上取得突破并加速落地，但AI颠覆互联网叙事过度悲观，主要源于消费场景下AI体验增量有限、AI替代存在成本约束、大模型公司具有能力边界。该机构建议聚焦具备物理世界链接、强网络效应、数据与算法积累以及优质内容IP等AI时代竞争壁垒的公司，同时寻找需求随AI渗透而扩张的方向。金吾财讯
7 分钟前
中远海能MSCI ESG评级提升至BBB，可持续发展持续进阶
近日，国际权威指数机构明晟(MSCI)正式启用ESG 5.0评级模型并公布最新评级结果，中远海能成功实现评级跃升，首获BBB评级，标志着公司ESG治理和实践获得资本市场进一步认可。01治理筑基｜安全护航公司将ESG理念深度融入治理、战略与运营，为系统提升奠定制度根基。公司构建了规范健全的治理架构，强化董事会参与ESG治理，同时系统深化风险管理，坚守商业道德，完善信息披露透明度。安全管理方面，公司积极推广船舶智能管理平台、AI主动安全系统等工具，以数字化、智能化手段推动安全管理从“事后处置”向“事前预警、智能防控”升级。02低碳转型｜逐绿而行自2022年交付全球首艘LNG双燃料VLCC起，公司绿...证券之星
13 分钟前
【隔夜市场回顾】昨日A股震荡反弹；美股指数延续升势
金吾财讯 | 市场憧憬战事即将结束，美股延续昨日升势，科技股向好，纳指升逾1%国内方面，A股昨日震荡反弹，逾4400只股份录得上扬，沪深两市成交额2.01万亿，较上一个交易日放量199亿。港股走势同步，惟尾盘升幅轻微收窄，但恒指升幅仍超2%。黄金、创新药、医疗美容、CXO等板块强势；风电股、石油天然气等板块跌幅居前。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨1.46%，深成指涨1.7%，创业板指涨1.96%。港股：截至收盘，恒指涨2.04%，国企指数涨1.56%，恒生科技指数涨2.29%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报46565.74点，升224.23点，升幅0.48%。纳斯达克指数收报21840.95点，升250.32点，升幅1.16%。标普500指数收报6575.32点，升46.80点，升幅0.72%。欧洲股市：英国富时100指数收报10364.79点，升188.34点，升幅1.85%。德国DAX指数收报23298.89点，升618.85点，升幅2.73%。法国CAC指数收报7981.27点，升164.33点，升幅2.10%。日韩股市：日经225指数收涨5.2%，报53,739.68点；韩国综合指数收涨8.44%，报5478.70点。金吾财讯
16 分钟前
【湾区早参】香港2月零售业总销货价值同比上升19.3%；广州3月二手住宅市场现“小阳春”
一、市场要闻1、香港2月零售业总销货价值同比上升19.3%香港政府统计处4月1日发表最新的零售业销货额数字。2026年2月的零售业总销货价值的临时估计为350亿元，较2025年同月上升19.3%。2026年1月的零售业总销货价值的修订估计较2025年同月上升5.5%。与2025年同期比较，2026年首两个月合计的零售业总销货价值的临时估计上升11.8%。截至2026年2月底的三个月，与先前三个月比较，经季节性调整的零售业总销货价值的临时估计上升2.4%，而经季节性调整的零售业总销货数量的临时估计则上升1.6%。2、香港出租车4月1日起须提供至少两种电子支付渠道香港出租车电子支付新规定1日起正式实施。根据新规，香港所有出租车司机须统一提供电子缴费媒介，便利乘客缴付车费，同时乘客仍可选择现金支付。新规要求出租车司机须提供至少两种电子支付渠道。其一为二维码支付渠道，可选用支付宝、微信支付或中银香港BoC Pay；其二为非二维码支付渠道，可选用八达通、信用卡或香港快速支付系统“转数快”。司机可根据运营实际自主选定缴费方式，并须在车窗指定位置张贴标识，明示已开通的电子缴费媒介，方便乘客辨识。违者最高可判监禁6个月及罚款5000港元。3、4月澳门文体盛事精彩不断据新华社报道，4月，澳门将接连推出文化体育嘉年华、全民阅读活动周、文化艺术展演等丰富活动，推动活力澳门、文化澳门、幸福澳门建设。澳门特区政府文化局、体育局4月1日在澳门文化中心举办新闻发布会，介绍有关活动情况。4、深圳3月一二手住宅总网签量7898套，环比上涨117%乐有家研究中心公布的最新数据显示，2026年3月深圳一二手住宅总网签量7898套，环比上涨117%，是近11个月里的最高值。其中，乐有家门店签约量逼近2024年“929”政策实施后的峰值水平。5、广州3月二手住宅市场现“小阳春”3月广州二手住宅市场呈现明显的“小阳春”行情。据广州市房地产中介协会4月1日发布的二手住宅交易月报，3月广州市二手住宅网签突破一万套，环比增幅超1.4倍，各行政区表现均高度活跃。上述月报显示，3月广州市二手住宅网签套数和面积分别为10785套、105.33万平方米，环比分别大幅增长141.38%和129.52%。6、一季度广深港高铁跨境客流突破800万人次深圳铁路部门1日发布的统计数据显示，一季度广深港高铁累计运送跨境旅客816.5万人次，较去年同期增加121.7万人次，同比增长17.5%。据了解，随着清明节及香港公众假期临近，广深港高铁作为返乡祭祖的首选交通方式，将迎来跨境出行高峰。据深圳铁路部门预计，4月3日至7日，广深港高铁运送跨境旅客将达到60余万人次，同比增长10.6%。其中，香港发往内地旅客预计达29.7万人次，内地发往香港旅客预计达30.6万人次，往返客流基本持平。二、公司新闻1、脑动极光(06681)宣布，集团已于近期正式成为北京前沿脑机接口研究院的战略合作单位，携手推进脑机接口关键技术临床转化。集团将与研究院及其他战略合作企业共同推进多模态神经疾病数据库、神经电生理大模型及闭环神经调控类脑机接口产品等关键方向的联合研发，构建医工交叉、产学融合的创新生态。2、中宝新材(02439)宣布，配售最多2亿股股份，占扩大后股本约16.67%，配售每股0.228港元，较4月1日收市价0.285港元折让约20%，所得款项总额约4560万港元，净额估计约4540万港元，拟用于采购生产材料，研发新产品，及推广该公司产品。3、奇瑞汽车(09973)公布，于2026年3月的五大品牌总销量为22.845万辆汽车，较去年同期增加约15%。今年首3个月累计销量约26.612万辆，较去年同期下跌3.1%。4、赛力斯(09927)公布，3月汽车销量约2.75万辆，按年上升11.68%。其中，新能源汽车销量约2.2706万辆，按年升20.74%。今年首三个月汽车销量约8.84万辆，按年上升29.37%。5、蔚来(09866)公布，3月交付3.5486万辆汽车，同比增长136%。有关交付包括旗下蔚来品牌的高端智能电动汽车2.249万辆，旗下乐道品牌的家庭智能电动汽车6877辆，以及旗下萤火虫品牌的智能电动高端小车6119辆。截至3月31日，公司累计汽车交付量达108.1057万辆。6、比亚迪股份(01211)公布，2026年3月汽车销量约30.0222万辆，按年下跌20.45%。去年首3个月累计汽车销量约70.0463万辆，按年下跌30.01%。7、吉利汽车(00175)宣布，集团于3月的汽车总销量为233,031部，与去年同期持平。金吾财讯
19 分钟前
4月2日证券之星早间消息汇总：宇树科技、中科宇航被抽中首发企业现场检查
宏观要闻：据新华社消息，中共中央政治局常委、国务院总理李强3月30日至4月1日在四川调研。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于绿色发展和建设能源强国的重要论述，实施好能源安全新战略，坚持创新引领，发挥资源禀赋优势，持续扩大绿电供给，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。中国人民银行等四部门联合召开科技金融工作交流推进会。会议强调，有关部门、机构要继续加强有关部门、地方政府、金融机构等各方协同互动，扩大信息共享，加快建设技术要素市场，提高金融资源配置效率。增强科技金融服务专业能力，丰富适应高新技术领域特点的金融产品。发挥好科技创新和技术改造再贷款、金融资...证券之星
19 分钟前
对冲基金3月回撤创逾四年新高，因伊朗战争冲击市场--高盛
路透纽约/香港4月1日 - 高盛周三在客户报告中表示，受伊朗战争引发的市场震荡冲击，全球股市遭受重创，拖累全球多家最大型资金管理公司的绩效，导致全球对冲基金上月遭遇了2022年1月以来最严重的月度回撤。对冲基金通常以跑赢大盘为目标，并通过超额回报来证明其收费的合理性，但今年第一季度，多种投资策略均表现不佳。在此期间，标普500指数.SPX 下跌4.63%，纳斯达克100指数.NDX 下跌4.87%。对于在2025年表现极为亮眼的对冲基金而言，这无疑是一次惨痛的跌回现实。“2026年3月是近年来对对冲基金行业而言挑战较大的月份之一，”多家族办公室Erlen Capital Management的...路透社
22 分钟前
【特约大V】郭家耀：外围气氛改善 投资者继续关注地缘局势发展 料指数有望上试25,500点阻力
金吾财讯 | 美股周三继续造好，市场憧憬中东战争接近尾声，油价显着回落，刺激大市向上，三大指数均录得升幅收市。美元走势回落，美国十年期债息维持于4.32厘水平，金价表现向上，油价则由高位回落。港股预托证券个别发展，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日上升，沪综指高开高走，收市上升1.5%，重上3,900点水平，沪深两市成交额亦有所增加。港股跟随外围反弹，指数高开后持续升势，一度高见25,400点水平，尾市升幅稍为回顺，大市成交继续活跃。蓝筹股普遍上升，科技股走势向上，金融股亦表现理想。金属价格回升，金矿股亦跟随向上。外围气氛改善，投资者继续关注地缘局势发展，预料指数有望上试25,500点阻力，下方支持在24,500点附近。行业消息中海油(00883)早前发布2025年业绩，净利润减少11.5%至1,220亿元人民币，公司持续增储上产、提质增效，部分抵消油价下降的不利影响。公司营业收入3,982亿元人民币，较上年同期减少5.3%，主要是油气销量上升、国际市场油价下降的影响。末期股息每股0.55元，较去年同期减16.7%。2025年度股息合计1.28元，下滑8.6%。公司表示，建议2025年至2027年全年股息支付率不低于45%。2025全年桶油主要成本为27.9美元/桶油当量，较上年同期下降2.2%。布伦特原油均价68.2美元/桶，同比下跌约14.6%。2025年，公司16个新项目顺利投产。在产油田效益开发成效突出，储量动用率、采收率持续攀升，自然递减率保持稳定。全年油气净产量再创新高，达7.773亿桶油当量，大幅增长7%。海洋油气已成为中国油气增储上产的核心力量。其中，原油成长5.8%；天然气大幅成长11.6%，为公司盈利提供动力。公司深化稳油控水，规模化应用智慧注采技术，协助中国海上油田自然递减率降至9.5%，维持较好水平。在海外，南美洲、北美洲等多个专案产量维持成长，已成为公司产量成长的重要来源。2026年，中海油专注油气主业，持续追求有效益的产量，全年产量目标为7.8至8亿万桶油当量。在支持产量稳步增长的同时，2026年资本支出预算保持稳定，为1,120至1,220亿元人民币。中海油成本控制表现理想，产量持续增长，不受油价波动而影响策略，长线增长前景仍乐观。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
45 分钟前
《汇市简讯》亚洲前瞻：聚焦特朗普全国讲话，市场寄望中东局势缓和
路透4月2日 - 多个金融中心的投资者将迎来长周末，此前中东停火希望在周三提振了市场风险偏好，这一初现端倪的趋势眼下将面临关键考验，即美国总统特朗普将于周四0100GMT发表的全国讲话。特朗普声称美国将“很快”撤出伊朗的言论引发的市场热情，因各方说法不一以及伊朗方面予以否认而有所降温。特朗普表示伊朗曾寻求停火，但除非德黑兰停止封锁霍尔木兹海峡，否则他不会考虑；伊朗对此予以驳斥。尽管如此，厌倦战争的投资者仍推高了股价，同时美国经济报告凸显出经济韧性并提振了市场情绪。美股周三收高，美国公债和美元走软，金属价格上涨，而油价回落。亚洲地区周四的数据发布日程相对清淡。交易员将关注印度央行周三宣布的加强打...路透社
45 分钟前
华盛早报 | 事关停战！今早9点特朗普重磅讲话；SpaceX递交上市申请；IEA：4月石油损失或为3月两倍，冲击超历史三大危机总和
今日早间9点，特朗普发表全国讲话美国情报机构：伊朗目前无意参与实质性谈判，认为特朗普缺乏诚意IEA：4 月石油损失或为 3 月两倍，冲击超历史三大危机总和特朗普拟重塑钢铝关税：成品统一征25%马斯克旗下SpaceX据悉已递交上市申请中东最大铝企被曝工厂遇袭后“失控停机” ，铝业股大涨周四，市场将聚焦特朗普重磅讲话跟發仔一起来关注最新消息：今日早间9点，特朗普发表全国讲话据白宫消息，特朗普将于美国东部时间4月1日晚9点（北京时间4月2日上午9点）发表全国讲话，就伊朗战事发布“重要更新”。美媒推断特朗普或宣布历时一个月的伊朗战争接近尾声，声称所有军事目标均已达成，将把霍尔木兹海峡航运受限问题归咎于...华盛证券
54 分钟前
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－港股通篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－港股通篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)优必选0988010090.979.9诺诚健华0996914.8613.5189.9国富量子002905.034.589.8绿叶制药021862.712.4729.6康诺亚－Ｂ021626761.219.5昭衍新药0612720.9219.1649.2先声药业0209613.5212.4049灵宝黄金0333028.526.1768.9时代天使0669977.3571.288.5万国黄金集团0393914.2413.1588.2科伦博泰生物－Ｂ06990497459.568.1赤子城科技099118.798.1348.1高伟电子0141526.6624.7487.7同源康医药－Ｂ0241011.1110.3267.6云顶新耀0195240.637.767.5科济药业－Ｂ0217118.6717.367.5华润医药033206.155.727.5再鼎医药0968815.1514.0987.5英矽智能0369660.856.67.4三生制药0153025.3223.5887.3金吾财讯
56 分钟前
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－红筹篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－红筹篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)华润医药033206.155.727.5粤海投资002708.27.7046.4中国黄金国际02099162.8154.385.5中国重汽0380842.1240.1564.9BRILLIANCE CHI011142.912.7924.2华润置地0110929.1628.362.8华润啤酒002912625.322.7中国太平0096621.2420.7122.5北控水务集团003712.782.7281.9中国移动0094179.878.571.6金吾财讯
56 分钟前
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)中国财险0232814.6214.63-0.1招商银行0396849.1249.156-0.1京东集团－ＳＷ09618112.9113.28-0.3比亚迪股份01211104.7105.1-0.4小米集团－Ｗ0181032.0232.32-0.9百胜中国09987383388.16-1.3泡泡玛特09992145.3147.58-1.5中国神华0108846.347.12-1.7中国石油股份0085710.5510.858-2.8美团－Ｗ0369081.9584.34-2.8金吾财讯
56 分钟前
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－恒指篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－恒指篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)招商银行0396849.1249.156-0.1恒基地产0001229.3829.476-0.3京东集团－ＳＷ09618112.9113.28-0.3比亚迪股份01211104.7105.1-0.4新奥能源0268863.463.93-0.8小米集团－Ｗ0181032.0232.32-0.9信义玻璃008689.9110.034-1.2东方海外国际00316139.2141.12-1.4华润电力0083618.4818.768-1.5信义光能009682.993.036-1.5金吾财讯
56 分钟前
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－港股通篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－港股通篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)KLN006366.66.606-0.1广和通0063812.0712.08-0.1趣致集团0091716.5616.57-0.1中远海运港口011995.215.214-0.1滴普科技013843030.016-0.1固生堂0227326.9827.008-0.1中国财险0232814.6214.63-0.1招商银行0396849.1249.156-0.1申万宏源068062.732.732-0.1HTSC0688615.2215.236-0.1云知声09678290290.24-0.1中国铁建011865.255.258-0.2国泰君安国际017882.342.344-0.2众安在线0606013.0213.044-0.2昊海生物科技0682622.522.556-0.2福莱特玻璃068659.019.028-0.2恒基地产0001229.3829.476-0.3华润建材科技013131.531.534-0.3特步国际013684.554.564-0.3国联民生014564.284.294-0.3金吾财讯
56 分钟前
特朗普政府准备对部分制药商加征新关税--彭博新闻
路透4月1日 - 据彭博新闻周三援引知情人士的话报道，特朗普政府最早将于周四宣布，对尚未达成协议来保证在美国提供低价药的制药商征收关税。白宫未立即回应路透的置评请求。特朗普政府一直在考虑对进口品牌药品和专利药品征收100%的关税，这促使全球制药商加大在美国的生产力度并囤积库存。辉瑞(Pfizer)PFE.N和阿斯利康(AstraZeneca)AZN.L 已通过定价协议及对新平台TrumpRx.gov的承诺，获得了多年关税豁免。礼来(Eli Lilly)LLY.N 、强生(Johnson & Johnson)JNJ.N 和默克(Merck)MRK.N 已承诺投入数十亿美元扩大美国业务，以...路透社
1 小时前
SpaceX秘密提交上市申请：此举意义何在？
核心要点SpaceX备受期待的首次公开募股（IPO）有望筹集高达750亿美元资金，可能超越沙特阿美近300亿美元的纪录，成为史上规模最大的IPO。SpaceX正采用保密IPO申请流程，允许其S-1注册声明在向公众披露前，先由美国证券交易委员会进行非公开审查。该公司息税折旧及摊销前利润（Ebitda）率或达50%，IPO所筹资金将用于推进其太空人工智能计算计划。SpaceX是一家市值达万亿美元的巨无霸企业，其首次公开募股可能成为史上规模最大的IPO之一，为其雄心勃勃的增长计划（包括人工智能计划）筹集数百亿美元资金。这有望成为一场具有决定性意义的资本市场盛事。那么，SpaceX为何要采用最初为小型...老虎证券
1 小时前
